Determining the effects of the decline in commodities prices for ancillary industries is difficult. So it will be instructive to see what kind of comments come out of a number of analyst meetings being held in the next few weeks from major industrial companies, some of which have substantial businesses that supply the energy industry.
On Monday, Dover Corp, which develops pumps and sensors used in oil and gas extraction, will hold an analyst day. Its shares have fallen 9% in the last eight trading sessions.
“In the next couple of quarters, should drilling and the build-out of infrastructure slow down, these are the guys that are going to get hit,” said Kim Forrest, senior equity research analyst at Fort Pitt Capital Group in Pittsburgh.
Goldman Sachs pointed out in a note this week that some big manufacturers have significant exposure to the oil and gas industry. Dover’s annual report notes that its energy business comprises about a quarter of its annual sales, and its annual report last year said it expected to continue expanding.
“It could be early for a number of these companies to announce or speculate on how the decline in oil prices has impacted or will impact their results, either positively or negatively,” said Tim Ghriskey, chief investment officer of Solaris Group in Bedford Hills, New York.
Energy earnings expectations have continued to crater. On Monday, the fourth-quarter estimate was for a year-over-year decline of 11.2% for S&P energy stocks. By Friday, that had dropped to 14.7% decline, according to Thomson Reuters data. Whether the drop in energy prices will have an effect on other sectors is yet unclear.
Sector behemoths Honeywell and General Electric have a 15% exposure to oil and gas each while United Technologies, also with an upcoming analyst day next week, is “less tied to oil trends,” according to Goldman Sachs.
Honeywell and GE will have analyst days the week after next. Volatility in GE’s shares has been lower than usual of late, which means anything unusual out of the company could affect the stock.
The same goes for Honeywell, whose shares Goldman notes have moved, on average, 3.4% after its last seven fiscal outlook calls, compared with an average 1.9% move after its last eight earnings releases.
FRENCH VERSION
Il est difficile de déterminer les effets de la baisse des prix dematières premières pour les industries auxiliaires. Il sera doncintéressant de voir quel genre de commentaires sortent deplusieurs réunions d’analyste détenu dans les prochainessemaines de grandes entreprises industrielles, dont certaines ontdes entreprises importantes qui alimentent l’industrie de l’énergie.
Lundi, Dover Corp, qui développe des pompes et capteurs utilisésdans l’extraction pétrolière et gazière, tiendra une journée desanalystes. Ses actions ont baissé de 9 % dans les huit dernièresséances de bourse.
« Dans les prochains trimestres, devraient de forage et la mise enplace des infrastructures de ralentir, ce sont les gars qui vont se faire frapper, » dit Kim Forrest, équité senior research analyst chezFort Pitt Capital Group à Pittsburgh.
Goldman Sachs a souligné dans une note cette semaine quecertains grands fabricants ont une exposition importante àl’industrie pétrolière et gazière. Annuel rapport fait remarquer de Dover que son entreprise énergétique comprend environ unquart de son chiffre d’affaires annuel et son rapport annuel l’andernier dit qu’il devrait se poursuivre en expansion.
« Il pourrait être un début pour un certain nombre de cesentreprises d’annoncer ou de spéculer sur la façon dont la baissedes prix du pétrole a eu un impact ou impact leurs résultats,positivement ou négativement, » a déclaré Tim Ghriskey, chiefinvestment officer du groupe à Bedford Hills, dans l’état de NewYork de la Solaris.
Attentes des gains énergétiques ont continué à cratère. Lundi,l’estimation du quatrième trimestre a été le déclin de l’année de11,2 % pour les stocks d’énergie S & P. Vendredi, qui avaitdiminué à une baisse de 14,7 %, selon les données de ThomsonReuters. Si la baisse des prix de l’énergie aura un effet sur d’autressecteurs est encore incertaine.
Honeywell et GE ont analyste jours la semaine prochaine.Volatilité des actions de GE a été plus faible que d’habitude cesderniers temps, ce qui signifie que quelque chose d’inhabituel àl’extérieur de l’entreprise susceptibles d’affecter le stock.
Il en va de même pour Honeywell, dont les actions ont déplacé lesnotes de Goldman, en moyenne, 3,4 % après ses sept derniersappels de perspectives financières, comparées à une moyenne de1,9 % déplacer après le bénéfice de ses huit dernières sorties.
