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When it comes to investing in stocks, most investors dream of big capital gains — share prices shooting through the roof.
His research found that dividends accounted for roughly 75% of the US stock market’s total return up until the 1990s.
So, as a foreigner investing in African stock markets, it’s important not to discount the value of these company payouts.
This is easier said than done.
The Check is in the Mail … Arrgh!
Without careful preparation, non-resident investors will typically receive their dividends in their postal boxes, in the form of foreign-denominated checks.
These are a downright hassle to cash.
Trust me. I’ve got lots of firsthand experience.
I confess to having a safe deposit box full of uncashed dividend checks — denominated in various African currencies — that were mailed to my home address. Unable to cash them at my local bank branch, I’ve left them to molder there until I find time to deposit them.
So, if you plan to invest directly on a foreign stock exchange, how can you avoid ending up like me with a folder full of uncashed dividend checks?
1. Ask your broker to collect dividends on your behalf
Your first step should be to clarify dividend collection procedure with your local broker. When opening a brokerage account, ask them to collect your dividends and deposit them directly in your trading account, if possible. That way you can decide whether to reinvest or withdraw them at your leisure.
Many African stockbrokers do this as standard procedure. Still it’s important to confirm this arrangement with them in advance.
2. If your broker is unable to collect dividends, open a local bank account
Regulations in some African countries prohibit brokers from collecting dividends on their clients’ behalf.
Mauritius is one such country. Therefore, if you would like to be spared trying to cash a check denominated in Mauritian rupees at your bank’s teller window, you must open a Mauritian bank account.
This involves a bit of extra paperwork, but after it is set up, your broker will pass on your bank details to the share registrar, and your dividends will be deposited into the account where they can be withdrawn or transferred to your trading account.
3. If opening a local bank account is impossible, ask your broker for a nominee account
Opening a bank account in Kenya is not as simple as it is in Mauritius. As Belgrad Kenne of investment advisor, Phase One Associates, explains, “No bank in Kenya will open an account in absentia. They all require (by central bank regulations) a physical appearance (at a Kenyan bank branch).”
To circumvent this problem, Kenne says Kenyan brokers like AIB Capital allow foreign investors to open nominee accounts.
In a nominee account, all shares purchased by the investor are held in the broker’s name. The broker opens portfolio and cash accounts on each investor’s behalf. When dividends arrive, they are deposited into the investor’s cash account where they can either be reinvested or withdrawn.
If you opt to open a nominee account, clarify that you will retain full responsibility for buy and sell decisions on the account. You don’t want your shares to be traded without your authorization.
How to Deposit a Foreign Check
So, we’ve covered ways to make sure that you never receive a foreign dividend check in the mail. But what if you’ve already received one? How do you go about cashing it?
Unfortunately, I haven’t encountered any US banks that will cash checks denominated in African currencies. If you’re an account holder, however, most banks will offer to send the check to collections. There, the bank or a third party processor will attempt to collect on the check in US dollars from the issuing bank.
This process can take a long time. Sometimes months. On top of that, most banks will charge a fee for the service and the exchange rate you receive on the foreign currency isn’t likely to be very good.
I contacted a few banks to see how much they charge customers to clear foreign checks. Here’s what I found out:
| Bank | Foreign Check Collection Fee |
|---|---|
| Bank of America | $0 (exchange rate may be 15-20% below prevailing rate) |
| TD Bank | $7.50 |
| Wells Fargo | $75.00 |
[Note that I haven’t seen currency conversion rates at TDBank or WellsFargo, so they may not be any better than Bank of America’s.]
So, there you have it. The cheapest, most efficient way to collect dividends on African stocks from afar is to have your broker deposit them directly in your trading account, via a nominee account, if necessary. Doing so minimizes fees and hassle, and helps to ensure that you receive the best possible exchange rate when you eventually decide to repatriate your funds.
Your Turn
Have you struggled with this problem? What ways have you found to solve it? Let’s hear your thoughts in the comments!
FRENCH VERSION
Sa recherche a trouvé que les dividendes représentaient environ75 % du total de la bourse américaine retour jusqu’à les années 1990.
Donc, en tant qu’étranger investir sur les marchés boursiersafricains, il est important ne pas de réduction de la valeur de cespaiements de l’entreprise.
C’est plus facile à dire qu’à faire.
Le chèque est à la poste… Arrgh !
Sans une préparation minutieuse, investisseurs non résidentsrecevront généralement leurs dividendes dans leurs boîtespostales, sous forme de contrôles de devises.
Voici les tracas carrément pour argent comptant.
Fais-moi confiance. J’ai beaucoup d’expérience de première main.
J’avoue avoir un coffre plein de chèques non encaissés dividende— libellés en différentes monnaies africaines — qui ont étéenvoyés à mon domicile. Incapable de les encaisser en succursalebancaire locale, j’ai laissé pour mouliste là jusqu’à ce que je trouvele temps de les déposer.
Donc, si vous avez l’intention d’investir directement sur unebourse étrangère, comment pouvez-vous éviter de se retrouvercomme moi avec un dossier complet de chèques non encaissésdividende ?
1. Demandez à votre courtier pour recueillir les dividendes envotre nom
Votre première étape devrait être de clarifier la procédured’encaissement de dividendes avec votre courtier local. Lorsquevous ouvrez un compte de courtage, demandez-leur de percevoirvos dividendes et déposez-les directement dans votre compte detrading, si possible. De cette façon, vous pouvez décider s’il fautréinvestir ou de les retirer à votre guise.
De nombreux courtiers africains cela comme une procédurestandard. Cependant, il est important de confirmer cetarrangement avec eux à l’avance.
2. Si votre courtier est incapable de percevoir des dividendes,ouvrir un compte bancaire local
Règlements dans certains pays africains interdisent les courtiersde percevoir des dividendes au nom de leurs clients.
Maurice est un de ces pays. Par conséquent, si vous souhaitezêtre épargné essayant d’encaisser un chèque libellé en roupiesmauriciennes à la fenêtre du caissier de la Banque, vous devezouvrir un compte bancaire mauricien.
Il s’agit d’un peu de paperasse supplémentaire, mais après qu’ilest mis en place, votre courtier transmettra vos coordonnéesbancaires au registraire de l’action, et vos dividendes serontdéposés sur le compte où ils peuvent être retirés ou transférés survotre compte de trading.
3. s’il est impossible d’ouvrir un compte bancaire local, demandezà votre courtier pour un compte prête-nom
Ouvrir un compte bancaire au Kenya n’est pas aussi simple qu’ilest à l’île Maurice. Belgrad Kenne de conseiller en placement,Phase One Associates, explique: « aucune banque au Kenyan’ouvrira un compte par défaut. Ils ont tous besoin (parrèglement de la Banque centrale) une apparence physique (dansune succursale de la Banque du Kenya).”
Pour contourner ce problème, Kenne dit Kenyan courtiers commecapitale de l’AIB permettent aux investisseurs étrangers d’ouvrirdes comptes de prête-nom.
Un compte prête-nom, tous les titres achetés par l’investisseursont détenus au nom du courtier. Le courtier s’ouvre leportefeuille et les liquidités des comptes au nom de chaqueinvestisseur. Arrivée de dividendes, ils sont déposés dans lecompte de trésorerie de l’investisseur où ils peuvent soit êtreréinvestis soit retirés.
Si vous optez pour ouvrir un compte prête-nom, préciser quevous conserver l’entière responsabilité pour acheter et vendre desdécisions sur le compte. Vous ne voulez pas vos actions à êtreéchangés sans votre autorisation.
Comment faire pour déposer un chèque étranger
Donc, nous avons abordé les moyens de s’assurer que vousrecevez jamais un chèque de dividende étranger par la poste.Mais que se passe-t-il si vous avez déjà reçu une ? Commentfaites-vous pour encaissement il ?
Malheureusement, je n’ai pas rencontré toutes les banques quivont encaisser des chèques libellés en devises africainesaméricaines. Si vous êtes un titulaire de compte, cependant, laplupart des banques offriront d’envoyer le chèque aux collections.Là, le processeur de banque ou d’un tiers parti va tenter derecueillir sur le chèque en dollars US de la banque émettrice.
Ce processus peut prendre du temps. Parfois des mois. En plus decela, la plupart des banques facturera un supplément pour leservice et le taux de change, que vous recevez sur les devisesétrangères n’est pas susceptible d’être très bon.
J’ai contacté quelques banques pour voir combien ils facturent lesvisiteurs pour effacer les chèques étrangers. Voici ce que j’aidécouvert :
Frais de recouvrement de chèque étranger Banque
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