Newcrest and Harmony have gone back to the drawing board on Wafi-Golpu. Results come Monday.
Monday could be a day of redemption for Newcrest and Harmony Gold. The two gold miners are to deliver a second-pass prefeasibility study on the Wafi-Golpu project in Papua New Guina.
This isn’t just any old PFS makeover on any old orebody. Wafi-Golpu stands as one of the most important undeveloped gold-copper deposits in the world. It’s a mammoth standing at 1 billion tonnes @ 0.76 g/t Au and 0.77% copper. And it’s been a gargantuan disappointment – so far.
Back in 2012 Harmony and Newcrest (50/50 JV partners, but the PNG government can buy-in to 30%) revealed one of those now much derided mega-mine plans that, once the price of gold tanked (and after gold miner profits disappointed) the market decided was a dud – too much money, too much risk, too long a payback.
Newcrest and Harmony designed a $4.8 billion project (initial capital) to build a massive block cave copper-gold mine that would produce 400,000 ounces gold and 250,000 tonnes copper a year, on average, during the first 15 years of production. Ore would come from a deposit that had quickly grown big – and deep – with expansion drilling in the lead up to that ill-fated PFS.
The orebody about tripled in size between 2009 and 2012. It showed stout legs. It expanded from 800 metres depth to 1,700 metres depth, and 300 metres in length to 800 metres.
That expansion put it in the realm of the top 10 undeveloped gold deposits world wide.
But the $4.8 billion price tag, with an 8.4% post-tax IRR, on a technically challenging project (PNG, remote, infrastructure issues, etc.) was a tough sell. So Harmony and Newcrest, as they and most other major miners have done, got existential about their portfolio. For Wafi-Golpu they decided to take a second look at the it – this time as something smaller, a vision that is in vogue.
The results, in an update PFS are to come out Monday.
But not all PFS remakes are created equal. This stands as one of the more exciting ones given the deposit this potential mine is being configured around. The gold mining duo say their plan will be scalable to minimize up front costs. They’ve issued few details beyond. But no doubt they’ve scratched their heads to figure out how to access the nearer surface, higher grade zones first.
This is a deposit that has yielded some awesome intercepts by the way. Among the best was 1,369 metres @ 1.1 g/t Au and 1.7% copper. This included 428 metres @ 2.2 g/t Au and 2.9% copper, starting some 400 ore so metres downhole. You can bet it will be these latter grades Newcrest and Harmony target.
Question now is will it work?
FRENCH VERSION
Auteur : Kip Keen
Ce n’est pas n’importe quel vieux relooking PFS sur n’importe quel vieux gisement. Wafi-Golpu se présente comme un desgisements d’or et de cuivre plus importants non développéesdans le monde. C’est un mammouth debout à 1 milliard detonnes à 0,76 g/t Au et 0,77 % de cuivre. Et il a été une déceptiongargantuesque – jusqu’à présent.
Retour en 2012 harmonie et Newcrest (50/50 partenaires JV, maisle gouvernement ne PNG peut buy-in pour 30 %) ont révélé l’unde ces méga-mine maintenant beaucoup ridiculisé prévoit que,une fois que le prix de l’or a stagné (et après avoir déçu desbénéfices de la mine d’or) le marché a décidé était un raté – tropd’argent, trop de risques, trop longtemps une période derécupération.
Newcrest et harmonie a conçu un projet $ 4,8 milliards(majuscule) pour construire un bloc massif grotte de cuivre et d’orde mine qui pourrait produire 400 000 onces d’or et 250 000tonnes de cuivre par an, en moyenne, pendant les 15 premièresannées de production. Minerai viendrait provenant d’un gisementqui avait augmenté rapidement de gros – et profondeur – avecexpansion de forage en tête vers le haut à cet infortuné PFS.
Le gisement de triplé en taille entre 2009 et 2012. Il a montré desjambes robustes. Il agrandi de 800 mètres de profondeur à 1 700mètres de profondeur et à 300 mètres de long, à 800 mètres.
Cette expansion mettez-le dans le Royaume des albums dans lemonde 10 gisements aurifères non développées.
Mais le $ 4,8 milliards price tag avec un 8,4 % après impôt IRR,sur un défi sur le plan technique projet (PNG, télécommande,questions d’infrastructure, etc.) a été difficile à vendre. Doncharmonie et Newcrest, comme l’ont fait ils et la plupart des autresgrands mineurs, eu existentielle sur leur portefeuille. PourWagner-Golpu, qu’ils ont décidé de prendre une seconderegarder l’it – cette fois comme quelque chose de plus petit, unevision qui est en vogue.
Les résultats, dans une mise à jour PFS sont à sortir lundi.
Mais pas tous les remakes PFS sont créés égaux. Ce se présentecomme un des plus excitant vu le dépôt ce potentiel que mine estconfiguré autour. Le duo de l’orpaillage dire leur plan seraévolutive pour minimiser les coûts à l’avant. Ils ont émis quelquesdétails au-delà. Mais sans doute ils ont gratté la tête pour savoircomment accéder à des zones de surface, plus haut grade plus proches tout d’abord.
Il s’agit d’un dépôt qui a permis d’obtenir quelques interceptionsgénial soit dit en passant. Parmi les meilleurs, était 1 369 m @ 1,1g/t Au et 1,7 % de cuivre. Ce chiffre comprend 428 mètres @ 2,2g/t Au et 2,9 % de cuivre, à partir de certains minerais 400 doncmètres fond. Vous pouvez parier que ce sera ces derniers gradesNewcrest et cible de l’harmonie.
Question maintenant, c’est que ça va marcher ?
