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November 23, 2024
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Ivory Coast Growths of $1 BLN: PM on Eurobond Comes February // Crus De La Côte D’Ivoire De $1 Milliards: PM Sur Euro-Obligations vient Février




Ivory Coast is aiming to issue a new Eurobond of at least one billion dollars at the end of next month.

Ivory Coast is aiming to issue a new Eurobond by the end of February. PHOTO: dailypakistan.com.pk

This is according to the West African nation’s Prime Minister Daniel Kablan Duncan.

“The discussions are under way with our partners to sort out the practicalities,” he told a press conference in the economic capital, Abidjan. “The target is for the end of February so that the money is available in March.”

Less than three years since civil war erupted in Ivory Coast it’s back to business as usual. Growth rates are now among the highest in Africa and the west African nation is set to return to international capital markets as it looks to finance infrastructure projects and pay off debt.

“We are issuing bonds in CFA [francs]… and it is between about $500m and $1bn,” the country’s prime minister Daniel Kablan Duncan said on the sidelines of OECD meetings in Paris, adding that a launch is due by next year.

The CFA-franc is pegged to the euro and analysts expect the 7-year note to be issued in the euro market, allowing Ivory Coast to tap international investors looking for their slice of the African growth story.

A eurobond could follow. “Next year… we can go on the international market to have eurobonds,” Duncan said.

Ivory Coast, once a haven of stability in a rocky region, has experienced 15 years of fairly persistent unrest. Most recently, fighting broke out when former president Laurent Gbagbo refused to cede power to his opposition Alassane Ouattara after November 2010 elections. In the few months that followed, 3,000 people were killed and hundreds of thousands more displaced.

That caused the government to default on $2.3bn of eurobonds in February 2011, but it resumed payments last year. It has since listed debt on the west African bourse, but an entry to euro markets would constitute the first external issue since the civil war began.

In terms of the economy, things are looking up after a decade of flatlining. Ivory Coast received $7.7bn in debt reduction last year after meeting conditions set by the International Monetary Fund-World Bank Heavily Indebted Poor Country (HIPC) scheme, qualifying for the final stage of the programme. At the same time, growth hit 9.8 per cent as investors returned and exports rose. That has eased off a little this year, but the government is targeting double digit expansion for 2014. Inflation is low by regional standards (around 2 per cent), and the budget deficit stands at just 3.4 per cent.

Ivory Coast isn’t alone in turning to capital markets to raise much-needed finance. A number of African governments are continuing with plans to issue international debtdespite rising costs caused by the US Federal Reserve’s plans to begin tapering its quantitative easing programme. In its Global Financial Stability Report, the IMF warned that a reduction in asset purchases could wipe trillions of dollars off bond markets, but Kenya, Zambia and Senegal could all still issue eurobonds in the coming months.

It’s pricey out there, but there may be time

FRENCH VERSION

Côte d’Ivoire a pour objectif de délivrer une euro-obligationnouvelle d’au moins 1 milliard de dollars à la fin du moisprochain.
Côte d’Ivoire a pour objectif de délivrer une euro-obligation denouveau à la fin de février. PHOTO : dailypakistan.com.pk
C’est selon premier ministre Daniel Kablan Duncan de la nationouestafricaine.
« Les discussions sont en cours avec nos partenaires à régler lesdétails pratiques, » il a dit dans une conférence de presse dans lacapitale économique, Abidjan. « L’objectif est pour la fin defévrier afin que l’argent soit disponible en mars. »Moins de troisans, depuis la guerre civile a éclaté en Côte d’Ivoire c’est retouraux affaires comme d’habitude. Taux de croissance sontmaintenant parmi les plus élevés en Afrique et la nation ouestafricaine est définie pour retourner aux marchés internationauxdes capitaux qu’il cherche à financer des projets d’infrastructureet de rembourser la dette.

 

« Nous sommes émission d’obligations en CFA [francs]… et c’estentre environ 500 millions de dollars et 1 milliard $, » le premierministre Daniel Kablan Duncan a déclaré en marge des réunionsde l’OCDE à Paris, ajoutant qu’un lancement est dès l’annéeprochaine.

 

Le franc CFA est arrimé à l’euro et les analystes s’attendent à lanote de 7 ans à paraître dans le marché de l’euro, ce qui permetde Côte d’Ivoire de puiser les investisseurs internationaux à la recherche de leur tranche de l’histoire de la croissance africaine.

 

Une euro-obligation pourrait suivre. « L’année prochaine nouspouvons aller sur le marché international d’avoir des euro-obligations », a déclaré Duncan.

 

Côte d’Ivoire, autrefois havre de stabilité dans une régionrocheuse, a connu 15 années de troubles assez persistante. Plusrécemment, des combats éclatèrent lorsque l’ancien PrésidentLaurent Gbagbo a refusé de céder le pouvoir à son opposition,Alassane Ouattara, après novembre 2010 élections. Dans les moisqui ont suivi, 3 000 personnes ont été tuées et des centaines demilliers plus déplacées.

 

Qui conduit le gouvernement à défaut sur $2 milliards des euro-obligations en février 2011, mais il a repris les paiements l’andernier. Il a depuis dette inscrite à la bourse de l’Afrique del’Ouest, mais un accès aux marchés de l’euro constituerait lepremier numéro externe depuis le début de la guerre civile.

 

Sur le plan économique, les choses se présentent après unedécennie de plafonnement. Côte d’Ivoire a reçu $7 g £ enréduction de la dette l’an dernier après la réunion des conditionsfixées par le régime International monétaire Fund-World Banktrès pauvre pays endettés (PPTE), qualification pour la phasefinale du programme. Dans le même temps, la croissance atteint9,8 pour cent comme investisseurs retourné et exportations ontaugmenté. Qui a soulagé un peu cette année, mais legouvernement vise l’expansion à deux chiffres pour 2014.L’inflation est faible selon les normes régionales (environ 2 pourcent), et le déficit budgétaire est de seulement 3,4 %.

 

Côte d’Ivoire n’est pas seul à se tourner vers des marchés decapitaux pour élever des Finances indispensables. Un certain nombre de gouvernements africains se poursuivent avec lesplans d’émettre de la dette internationale malgré l’augmentationdes coûts causée par la réserve fédérale américaine de plans visant à commencer s’effilant à son programmed’assouplissement quantitatif. Dans son Global Financial StabilityReport, le FMI a averti qu’une réduction des achats d’actifspourrait essuyer des billions de dollars hors des marchésobligataires, mais au Kenya, la Zambie et le Sénégal pourraienttous encore publie euro-obligations dans les prochains mois.

 

C’est cher là-bas, mais il peut y avoir des temps




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