The streets of Nigeria’s major cities are more often than not clogged with diesel fumes from the thousands of generators that chug away, powering the country’s homes and businesses.
For all of its massive potential, Nigeria generates a relatively small amount of electricity – around 6,500MW for its population of 170 million people. With per capita consumption of 155kWh, about half the global average, there is a huge amount of slack in the Nigerian market for power producers.
Although the country has experienced high economic growth over the past decade, this has come despite the infrastructure. As much as 40% of the cost of doing business in Nigeria is power, with private generators accounting for more than twice the grid capacity of the country, and, combined with other infrastructure concerns and the high cost of imported goods, the undersupply is a significant drag on growth.
As the country tries to industrialise and create jobs, tackling the power shortage is a huge challenge. Fixing it, however, could change the fortunes of millions. The current government has prioritised power infrastructure, aiming to generate 20,000MW by 2020, and sought to attract private sector investment and capital. The National Electric Power Authority, the state-owned utility, was broken up and several of its component parts put up for sale in 2010. In October 2013, the government handed over 15 state-owned generating companies to their new owners, after an auction that attracted more than 400 interested parties and $2.5 billion in bids.
The second phase of the privatisation process is also now under way, with the government selling up to 80% of its stake in 10 generating companies. The state transmission company signed a management deal with the Canadian utility company Manitoba Hydro. Investors praised the process for its transparency. In February, the country committed
$550 million to its sovereign wealth fund in order to invest in power supplies. Alongside the big-ticket privatisations has been a progressive improvement in the quality of the market and in regulation, says Andrew Alli, the chief executive of the African Finance Corporation, a Nigeria-based infrastructure investor.
Although the privatisations garnered most of the headlines, Alli says that the changes to the rules and regulations governing the sector are equally significant. The government has updated the tariff structures and created a bulk trading company to off-take the power generated by the privatised companies, giving them a stable market.
“It’s not sexy to talk about setting tariffs and bringing in a single buyer, but it’s very important to fix the structure of the industry into which these assets are going to be privatised,” he says.
“In two to three years from now, we’ll begin to see these things come online. We’ll see some low hanging fruit improvements between now and then,” he says. “I suspect that in five years’ time, we’ll look back and wonder why we didn’t do this before.”
Industrial users are likely to be immediate beneficiaries of cheaper grid electricity, followed by urban consumers. Although in the short term it may seem difficult to see rural customers and remote towns as markets, Alli points to the rapid rollout of mobile phones after the privatisation of Nigeria’s telecommunications industry.
“When mobile phones were launched it cost you 10,000 naira ($60) to get a SIM card. You were paying something like 30¢ per minute. For the first year, mobile phones were a very elite product,” Alli says.
“As the networks expanded, as competition increased, the prices fell and today they’re almost giving away the SIM cards and the cost per minute has come down dramatically. The point is, if you’d been asking someone six months after mobile phones started, they’d have said this is only for rich people. Middle-class people and students would say ‘I don’t think I can afford this.’ Fast forward five years and it’s a very different story.”
Transport and trade
Although power is so often a preoccupation in Nigeria, the growth in the country’s domestic and export markets and its rapid urbanisation mean that there is a major need for, and opportunity in, transport and municipal infrastructure.
The federal and state governments have created a number of major initiatives to drive the development of vital transport and trade infrastructure across the country, linking its markets and people to the region and the world. The long lines of freighters waiting outside of the ports in Lagos and Port Harcourt are testimony to the need to improve the existing facilities, and to the potential efficiency savings to the economy should the bottlenecks be widened.
Some of these projects are already under way. The Lekki Peninsula, to the east of Nigeria’s commercial capital of Lagos, is home to a number of massive infrastructure projects, including a $1.5 billion deep sea port, which aims to add 2.5 million TEU capacity to the country’s terminal market and accommodate large capacity ships.
The peninsula is also benefiting from investment in toll roads, an economic free zone housing major industrial projects, and a new airport, the Lekki-Epe International Airport.
Across the country, bridges, roads and railway construction and renovation projects are under way. In total, Nigeria needs more than $14 billion in investment in infrastructure each year until 2020 to begin to close the gap, according to the World Bank.
To bridge this gap, the government has prepared a 30-year strategic master plan for investment in infrastructure. State resources will also be used to crowd in investments from the private sector and international development finance institutions.
Individual states and the federal government have been pursuing opportunities in public-private partnerships. Both the World Bank and the United Kingdom’s Department for International Development have been working with government and the Infrastructure Concession Regulatory Commission (ICRC) to create an environment that is conducive to attracting these kinds of investments.
“It’s important to realise that not all infrastructure can be financed by the private sector,” Alli says. My own point of view, though, is that if what can be financed by the private sector is financed by the private sector, that frees up capacity for the government to finance things that can only be financed by the government.”
Part of this will involve the mobilisation of state resources through the newly-created sovereign wealth fund. This fund, with an initial capitalisation of $1 billion, will invest in critical infrastructure for the development of the country.
With the infrastructure gap shaving several percent from gross domestic product growth each year, and with the deficit routinely cited as the primary concern of entrepreneurs in the country, fixing the problem is a massive opportunity for infrastructure investors looking for new sources of growth, and could potentially unlock the latent potential in Nigeria’s economy.
FRENCH VERSION
Bien que le pays a connu une croissance économique élevéedepuis une décennie, c’est venu malgré l’infrastructure. Autantque 40 % du coût de faire des affaires au Nigéria est branché,avec des générateurs privés représentant plus de deux fois lacapacité de la grille du pays, et, combiné avec d’autrespréoccupations de l’infrastructure et le coût élevé desmarchandises importées, la pénurie est un frein important à lacroissance.
Alors que le pays essaye à industrialiser et créer des emplois,lutter contre la pénurie d’énergie est un défi énorme. Fixer,toutefois, pourrait changer le sort de millions. Le gouvernementactuel a privilégié l’infrastructure électrique, visant à générer 20,000 MW en 2020 et a cherché à attirer des capitaux et desinvestissements du secteur privé. La National Electric PowerAuthority, l’utilité publique, a été démantelé et plusieurs de seséléments constitutifs mis en vente en 2010. En octobre 2013, legouvernement a remis plus de 15 ans appartenant à l’étatgénérant des entreprises à leurs nouveaux propriétaires, aprèsune vente aux enchères qui a attiré plus de 400 partiesintéressées et de $ 2,5 milliards dans les soumissions.
La deuxième phase du processus de privatisation est aussimaintenant en cours, avec le gouvernement jusqu’à 80 % de saparticipation dans 10 entreprises productrices de vente.L’entreprise de transport publique a signé un contrat de gestionavec la compagnie d’électricité canadienne Manitoba Hydro.Investisseurs a salué le processus pour sa transparence. Enfévrier, le pays est engagé
fournitures de bureau $ 550 millions à son fonds souverain pourinvestir dans l’alimentation. Aux côtés des privatisations coûteuxa été une amélioration progressive de la qualité du marché etdans le règlement, dit Andrew Alli, le chef de la direction de lasociété africaine de financière, un investisseur infrastructure axéesur le Nigeria.
Bien que les privatisations a recueilli la plupart des gros titres, Alliaffirme que les changements aux règles et règlements régissantle secteur sont tout aussi importantes. Le gouvernement a mis à jour les structures tarifaires et créé un gros distributeur pourenlèvement l’énergie produite par les sociétés privatisées, ce quileur donne un marché stable.
« Il n’est pas sexy de parler sur la définition des droits de douaneet apporter à un acheteur unique, mais il est très important defixer la structure de l’industrie dans laquelle ces actifs vont êtreprivatisée, » dit-il.
“Dans deux ou trois ans à compter de maintenant, nous allonscommencer à voir ces choses sont en ligne. Nous allons voirquelques basses pendantes fruits des améliorations d’ici là,”dit-il.« Je soupçonne que dans ans cinq, nous allons regarder enarrière et me demande pourquoi on n’a pas fait ça avant. »
Les utilisateurs industriels sont susceptibles d’être bénéficiairesdirects de l’électricité moins chère de grille, suivie desconsommateurs urbains. Même si à court terme, il peut semblerdifficile de voir les clients ruraux et villes éloignées commemarchés, Alli pointe vers le déploiement rapid de la téléphoniemobile après la privatisation de l’industrie destélécommunications du Nigéria.
“Lorsque les téléphones mobiles ont été lancées il coûte 10 000naira (60$) pour obtenir une carte SIM. Vous payiez quelque chose comme 30¢ la minute. Pour la première année, lestéléphones mobiles étaient un produit très élite, » dit Alli.
“Comme les réseaux étendus, concurrence accrue, la fell prix etaujourd’hui ils sont presque loin de donner les cartes SIM et lecoût par minute est descendu considérablement. Le point est, sivous quelqu’un avait demandé six mois après le début destéléphones portables, ils l’auraient dit c’est uniquement pour lesgens riches. Étudiants et personnes de la classe moyenne dirais‘Je ne pense pas que je peux me permettre cela.’ Avance rapidede cinq ans et c’est une histoire très différente.”
Les gouvernements fédéral et régionaux ont créé un certain nombre de grandes initiatives pour stimuler le développementd’infrastructure essentielle de transport et de commerce dans tout le pays, reliant ses marchés et les gens de la région et dansle monde. Les longues lignes de cargos en attente à l’extérieurdes ports de Lagos et Port Harcourt témoignent de la nécessitéd’améliorer les installations existantes et pour les économiespotentielles de l’efficacité de l’économie les goulets d’étranglement devraient être élargies.
Certains de ces projets sont déjà en cours. Est de la péninsule deLekki, à l’est de la capitale commerciale du Nigeria de Lagos,abrite un certain nombre de projets d’infrastructure massifs, y compris un port de mer profonde de $ 1,5 milliards, qui vise àbonifier 2,5 millions EVP au marché terminal du pays etd’accueillir des navires de grande capacité.
La péninsule bénéficie également d’un investissement dans lesroutes à péage, une zone franche économique, grands projetsindustriels, de logement et un nouvel aéroport, l’aéroportInternational de Lekki-Epe.
Dans tout le pays, les projets de construction et de rénovationdes voies ferrées, les routes et les ponts sont en cours. Au total,le Nigeria a besoin plus de $ 14 milliards en investissements dansl’infrastructure de chaque année jusqu’en 2020 pour commencerà réduire l’écart, selon la Banque mondiale.
Pour combler ce manque, le gouvernement a préparé un plandirecteur stratégique de 30 ans pour les investissements dans lesinfrastructures. Ressources d’État servira aussi d’entasser desinvestissements issus du secteur privé et les institutions definancement du développement international.
Différents États et le gouvernement fédéral poursuivent lespossibilités de partenariats public-privé. La Banque mondiale etle département britannique pour le développement Internationalont travaillé avec le gouvernement et l’Infrastructure ConcessionRegulatory Commission (CICR) pour créer un environnementpropice à attirer ce genre d’investissements.
« Il est important de réaliser que pas toutes les infrastructurespeuvent être financés par le secteur privé », a dit Alli. Mon proprepoint de vue, cependant, est que si ce qui peut être financé par lesecteur privé est financé par le secteur privé, qui libère lescapacités que le gouvernement finance les choses qui ne peuventêtre financées par le gouvernement. »
Ce cadre comprendra la mobilisation des ressources de l’État par le biais du Fonds d’investissement souverains nouvellement créé.Ce fonds, avec une capitalisation initiale de $ 1 milliard, investiradans l’infrastructure essentielle pour le développement du pays.
Avec le déficit d’infrastructure raser plusieurs pour cent decroissance du produit intérieur brut chaque année et le déficitrégulièrement citée comme la principale préoccupation desentrepreneurs dans le pays, le problème de fixation est uneformidable opportunité pour les investisseurs d’infrastructure à la recherche de nouvelles sources de croissance et pourraitpotentiellement déverrouiller le potentiel latent en économie du Nigeria.
