A sharp drop in the Sasol [JSE:SOL]share price has caused shares on the JSE to lose steam on Wednesday, after being in record territory in early trade.
The drop in Sasol’s price was caused by the news that the company will curtail its generous dividends as a result of the lower oil price.
On Tuesday the market also lost steam towards the end and the record breaking All-Share index closed only 0.03% lower than Monday’s new record level.
It seems that investors are now beginning to get worried about valuations and that the indices will tread water for a while.
Some of the major resource shares have risen up to 20% of their recent record lows, but there are now concerns whether the higher prices will be supported by earnings, as the weak commodity prices which pushed share prices down in the first place, did not change much in the past few weeks.
The earnings of platinum companies, which have reported results or trading statements so far, were significantly lower than a year ago, partly due to the prolonged strike in the industry in the first half of last year.
In early afternoon trade on Wednesday the All Share-index was 0.07% lower on 52 796, while the Top 40-index was unchanged at 46 716.
Of the major indices the resources index lost 0.35%, gold 1.58% and the industrial index 0.08, The financial index recovered after yesterday’s declines and was 0.48% higher.
The markets are still waiting to see what will happen with the financial crisis in Greece and with the oil price.
US stocks opened lower after the latest round of talks between Greece and the euro zone over restructuring its bailout ended abruptly on Monday without agreement.
However, news later that Greece might be amenable to a compromise extension of its current bailout package helped the market rebound.
The oil price also seems to be steady after the gains of the last few days, as traders wait for the release of a report on US crude inventories and as traders kept an eye on the crisis in crude exporter Libya.
Most of the attention on the local market was on Sasol, when the group’s share price dropped sharply after the dividend announcement. The share price in earlier trade was moderately higher; by early afternoon trade it lost 6.51% to R442.33.
Sasol said it has changed its dividend policy as part of a cash saving programme in response to lower oil prices.
“In the context of a low oil price environment, the group’s earnings will be negatively impacted. The current macro-economic conditions have therefore necessitated a reassessment of the company’s progressive dividend policy,” Sasol said in a statement.
Sasol’s generous dividend yield of 4.25% was so far one of the reason why the share price recovered almost 20% from its recent lows.
The market did not respond much to the news that South African media and internet group Naspers[JSE:NPN] plans to list its Novus printing unit on the Johannesburg Stock Exchange (JSE) in March. Novus is a subsidiary of Media24, which operates 11 printing plants and a tissue facility in South Africa.
Naspers traded 1.08% lower on R1 626.00 in early afternoon trade. The listing will be done via a private placement of Novus shares held by Media24.
Novus had revenues of R3.969bn in the financial year ended March 31, 2014, and an operating profit R649m.
Amongst the shares that were trading at new 52 week highs Remgro [JSE:REM] gained 1.28% to trade at R280.14 while the insurance group MMI Holdings [JSE:MMI] was 1.28% higher at a new record of R33.32.
FRENCH VERSION
La baisse des prix de Sasol a été causée par la nouvelle que lacompagnie va réduire ses dividendes généreux en raison du basprix du pétrole.
Mardi, le marché a également perdu vapeur vers la fin, et l’indiceAll Share Records fermé seulement 0,03 % inférieur à un nouveauniveau record de lundi.
Il semble que les investisseurs commencent à être inquiet ausujet des évaluations, et que les indices vont avancer l’eaupendant un certain temps.
Certaines ressources principales actions ont augmenté jusqu’à 20 % de leurs creux record récent, mais certains craignentmaintenant que la hausse des prix seront soutenues par les gains,comme les prix des produits de base faible qui a poussé les prixdes actions vers le bas, en premier lieu, n’a pas changé beaucoupau cours des dernières semaines.
Les revenus des compagnies de platine, qui ont signalé desrésultats ou des déclarations commerciales jusqu’à présent,étaient nettement inférieurs à une année auparavant, en partie en raison de la grève prolongée dans l’industrie dans la premièremoitié de l’année dernière.
Dans les débuts du commerce mercredi après-midi l’indice parttous était 0,07 % inférieur à 52 796, tandis que l’indice 40 albumsest demeuré inchangé à 46 716.
Des principaux indices, l’indice de ressources a perdu 0,35 %, or1,58 % et l’indice industriel 0,08, l’indice financier récupéré aprèsla baisse d’hier et a été supérieur de 0,48 %.
Les marchés attendent toujours de voir ce qui se passera avec lacrise financière en Grèce et avec le prix du pétrole.
Actions américaines a ouvert plus bas après que la dernière sériede pourparlers entre la Grèce et la zone euro au cours de larestructuration de son plan de sauvetage s’est terminéeabruptement lundi sans accord.
Toutefois, nouvelles plus tard que la Grèce pourrait être favorableà une extension des compromis de son actuel plan de sauvetagea aidé le marché rebond.
Le prix du pétrole semble aussi être stable après les gains de cesderniers jours, comme commerçants attendent la sortie d’unrapport sur les stocks de bruts et commerçants gardé un œil surla crise en brut exportateur Libye.
L’attention sur le marché local était sur Sasol, lorsque le prix del’action du groupe a chuté fortement après l’annonce dedividende. Le prix de l’action dans le commerce plus tôt a étémodérément plus élevé ; débuts du commerce après-midi elleperdu 6,51 % à R442.33.
Sasol a dit qu’il a changé sa politique de dividende dans le cadred’un programme d’économies d’en réponse à la baisse des prixdu pétrole de trésorerie.
“Dans le contexte d’un environnement de prix bas niveau d’huile,le bénéfice du groupe est négativement touché. Les conditionsmacro-économiques actuelles ont donc rendu nécessaire uneréévaluation de la politique de dividende progressif de l’entreprise,”Sasol a déclaré dans un communiqué.
Généreux dividende de Sasol de 4,25 % était jusqu’ici une desraisons pourquoi le prix de l’action a récupéré près de 20 % deses dépressions récentes.
Le marché ne répond pas bien aux nouvelles que les médias sud-africains et internet groupe plans Naspers [JSE:NPN] à la liste del’unité d’impression de Novus sur la bourse de Johannesburg(JSE) en mars. Novus est une filiale de Media24, qui exploite 11usines d’impression et un établissement de tissus en Afrique du Sud.
Naspers échangé 1,08 % inférieure sur R1 626.00 dans lecommerce début après-midi. L’inscription se faite via unplacement privé de parts Novus Media24.
Novus avaient des revenus de R3.969bn pour l’exercice clos le 31 mars 2014 et un bénéfice d’exploitation R649m.
Parmi les actions qui sont négocie à hauts Remgro [JSE:REM] a gagné 1,28 % au commerce à R280.14 alors que le grouped’assurance de la nouvelle semaine 52 MMI Holdings [JSE:MMI]était de 1,28 % à un nouveau record de R33.32.
