The settlement ends a long-drawn out dispute over accusations that Mubarak government sold Madinaty for less than its true market price
Egypt’s general prosecution reached an LE9 billion settlement on Wednesday with the Madinaty real estate project, owned by Talaat Moustafa Group (TMG), after a long-drawn out land dispute, according to a statement by the general prosecutor’s office.
In 2010, Egypt’s High Administrative Court decided in a court ruling that the $3 billlion Madinaty land deal is void, citing that “the method of the selling [of the state-owned land to TMG] made the price less than the land’s market value.”
Following the verdict in 2010, real estate prices dropped.
But in 2011, another court ruling asserted that the Madinaty contract was valid, but ruled that a committee be set up to reevaluate the lands not yet used for construction.
The project became mired in legal disputes because the Mubarak-era governments sold the land directly to TMG without a public auction as required by Egyptian law.
Madinaty, which includes homes, hotels and a golf course, is one of the most ambitious examples of a Mubarak-era drive to re-house mostly rich and middle class Egyptians on the outskirts of the teeming, polluted capital Cairo.
FRENCH VERSION
Procureur général de l’Égypte a atteint un règlement milliardsLE9 mercredi avec le projet immobilier Madinaty, détenu parTalaat Moustafa Group (TMG), après une longue haleine sur leconflit territorial, selon une déclaration faite par le parquetgénéral.
En 2010, Haute Cour Administrative Egypte a décidé dans uneCour statuant que le milliard de $3 transaction foncière Madinatyest nulle, comme en témoignent que « la méthode de la vente[des terres domaniales à TMG] faite le prix moins de valeurmarchande de la terre. »
Après le verdict en 2010, le prix de l’immobilier ont chuté.
Mais en 2011, une autre décision de la Cour a affirmé que lecontrat de Madinaty était valide, mais a jugé qu’un Comité soitcréé pour réévaluer les terres non encore utilisés pour laconstruction.
Le projet est devenu englués dans des conflits légaux parce queles gouvernements de l’ère Mubarak a vendu le terraindirectement à TMG sans enchères publiques tel que requis par laloi égyptienne.
Madinaty, qui comprend un parcours de golf, les hôtels et lesmaisons, est l’un des exemples plus ambitieux d’un lecteur del’ère Mubarak de reloger les Egyptiens surtout riches etbourgeoises, à la périphérie de la grouillant, pollué capitale le Caire.
