GlaxoSmithKline (GSK) and Novartis said on Monday they had completed a series of asset swaps worth more than $20bn that will reshape both drug makers.
GSK is forming a consumer health joint venture with Novartis, while at the same time buying the Swiss company’s vaccines business and divesting its cancer drugs portfolio to Novartis.
The two companies originally announced the transactions in April 2014 to bolster their best businesses and exit weaker ones as the drugs industry contends with healthcare spending cuts and increased generic competition.
GSK, which now plans to return £4bn to shareholders, said it would provide an in-depth view of its prospects at an investor meeting to be held when it reports first-quarter results on May 6.
The complex deals are more significant for GSK than for Novartis, reflecting the fact that the British group’s market value is less than half that of its Swiss rival.
After holding off from providing financial guidance for this year when it reported annual results last month, GSK said it would provide 2015 earnings guidance and “profile the medium and long-term shape and opportunities” of the group on May 6.
The transactions come at a critical time for the British drug maker, which will see new chairperson Philip Hampton take over on May 7.
Hampton, who chairs Royal Bank of Scotland, takes the reins following a tough year at GSK, which was hit by a record fine of nearly $500m in China for bribing doctors and has disappointed investors with weak lung drug sales.
The poor performance resulted in the bonus paid to chief executive Andrew Witty for 2014 being cut by 51%.
GSK is receiving net after tax proceeds from the Novartis transactions of $7.8bn, the majority of which will be distributed to shareholders through a so-called B share scheme.
For Novartis, the asset swaps will boost the company’s already substantial presence in oncology and are expected to lift core margins immediately.
The Swiss drug maker now has a portfolio of 22 oncology and haematology medicines, with the GSK deal providing new therapies in melanoma, kidney and blood cancers.
Novartis is paying $16bn for GSK’s cancer drugs, although up to $1.5bn of this may have to be returned to Novartis if GSK’s melanoma drugs fail to meet expectations.
GSK believes the necessary conditions will be satisfied, after recent positive clinical trial results. On top of the transactions with GSK, Novartis also sold its animal health business to Eli Lilly.
FRENCH VERSION
GSK est formant une consommateur santé joint–venture avecNovartis, tout en même temps achat d’entreprise de la sociétéSuisse vaccins et de céder son portefeuille de médicaments du cancer à Novartis.
Les deux sociétés initialement annoncé les transactions en avril2014 pour soutenir leurs meilleurs commerces et sortir les plusfaibles comme le prétend l’industrie de la drogue avec desréductions de dépenses de soins de santé et a augmenté laconcurrence des génériques.
GSK, qui envisage maintenant de revenir 4 milliards £ auxactionnaires, dit qu’elle fournirait une vue approfondie de sesperspectives à une réunion qui se tiendra quand il publie sesrésultats du premier trimestre le 6 mai des investisseurs.
Les offres complexes sont plus importantes pour GSK que pourNovartis, tenant compte du fait que la valeur de marché du groupe britannique est moins de la moitié de son rival Suisse.
Après avoir occupé au large de fournir des conseils financierspour cette année quand il a rapporté des résultats annuels lemois dernier, GSK a déclaré qu’elle fournirait 2015 prévisionnelset « profil les moyennes et les forme à long terme et lespossibilités » du groupe le 6 mai.
Les transactions surviennent à un moment critique pour lefabricant britannique de drogue, qui verra le nouveau présidentPhilip Hampton à reprendre le 7 mai.
Hampton, qui préside la Royal Bank of Scotland, prend les rênesaprès une année difficile à GSK, qui a été frappé par une amenderecord de presque 500 millions de dollars en Chine pourcorruption des médecins et a déçu les investisseurs avec la ventede drogue de poumon faible.
La piètre performance a entraîné la prime versée au chef del’exécutif Andrew Witty pour 2014 à couper de 51 %.
GSK bénéficie net après que impôt procède des transactionsNovartis de $7 milliards, dont la plupart est distribuée auxactionnaires grâce à un système de partage de ce que l’on appelle B.
Pour Novartis, asset swaps stimuleront la présence déjàimportante de la société en oncologie et devraient leverimmédiatement les marges de la base.
Le fabricant de médicaments suisses a maintenant un portefeuillede 22 médicaments d’oncologie et d’hématologie, avec l’accordGSK fournissant de nouveaux traitements des cancers mélanome,rein et du sang.
Novartis paie $16bn anticancéreux de GSK, même si jusqu’à $1 milliards de cela peut avoir à retourner à Novartis si médicamentsmélanome de GSK ne satisfont pas aux attentes.
GSK estime que les conditions nécessaires seront remplies, aprèsles récents résultats des essais cliniques positifs. Sur le dessus lestransactions avec GSK, Novartis a également vendu sonentreprise de sanitaire à Eli Lilly.
