VP and MD of Mining Indaba LLC Jonathan Moore told Mining Weekly Onlineon the sidelines of this week’s Prospectors & Developers Association of Canada convention that at the top of the list of things investors were waiting to see was a combination of consistency and transparency with regard to government in Africa.
He said that African economies and governments continued to get more positive about their ability to attract investment. For instance, when one looks at Rwanda, for about 25 years one could not do any business there. This year, the World Bank ranked the country just above Italy.
“If you think about that kind of change, governments are getting to a point where there is consistent legislation, consistent stability and a transparent mechanism for investors to feel like ‘the rules are not going to change on me two or three years in,’” he explained.
Moore conceded that there were obvious challenges relating to energy andinfrastructure on the continent, particularly as mining was taking place in increasingly remote and challenging areas, which made getting people andequipment to site and products out to market increasingly challenging.
Another challenge was labour, which could hurt investor sentiment and negatively impact operations, as had been witnessed in South Africa in recent years.
Moore also noted that the African Union’s African Mining Vision (AMV) had the potential to change investor perceptions. “The big question about the AMV is, however, ‘is there potential for harmonisation of practice and for best practices to be adopted?’” he asked.
“From an investor standpoint, doing business in one African country could be vastly different than doing business in another. One might not necessarily want a blanket solution across the entire continent, but some more consistency and some more harmonised concepts would help investors look at the continent a little differently,” he said.
MIXED REALITIES
New York-based Moore, whose organisation arranges the yearly Investing in African Mining Indaba, in Cape Town, believed that 2015 would be a year of mixed realities.
“We will have individual companies performing well because they did all the hard work that they needed to do, and we’ll have countries that garner additional investment because they have written good policies, have transparency and stability, and I also believe that we’ll have individual commodities outperform each other,” he said.
However, towards the end of the year he expected to see a little more of a rising tide, with high hopes that 2016 would send the mining industry in the right direction.
Moore noted that at some point the reality of things such as urbanisation, population growth and increased technology would kick in, which pointed to a bright future. “It’s just a question of when it’s going to happen,” he said.
He added that there had been so little exploration in the past two years that it was going to catch up with the industry at some point, which would have the potential to drive a significant upswing in investment.
“Between these things, 2016 looks to be the year when things get better,” he said.
Moore said the PDAC event was for him an opportunity to gain a broader perception of the global market and to understand where the industry was in the cycle.
He noted that the interesting thing for both the Mining Indaba and the PDAC events was that the industry seemed to be waiting for some event to happen, before the risk capital would start flowing again.
“I don’t know what that is. It could be the release of some of the big money that’s been raised in private equity, whether it is some spike in one of the particular commodities, but there does seem to have been a sense of patience to see what happens before they would jump back in,” he said.
FRENCH VERSION
“Si vous pensez à ce genre de changement, les gouvernementssont arrivé à un point où il y a une législation cohérente, stabilitécohérente et un mécanisme transparent pour les investisseurs àse sentir comme ‘les règles ne vont pas changer sur moi deux outrois ans,'” explique-t-il.
Moore a reconnu qu’il y a évidents défis liés à l’énergieandinfrastructure sur le continent, notamment en exploitation minière se déroulait dans les zones de plus en plus éloignées etdifficiles, qui fait se peuple Legaz au site et produits sur lemarché de plus en plus difficiles.
Un autre défi était du travail, qui pourrait blesser le sentiment desinvestisseurs et un impact négatif sur les opérations, commel’avait été vu en Afrique du Sud ces dernières années.
Moore a également fait remarquer que African Mining Vision(AMV de l’Union africaine) avait le potentiel pour modifier laperception de l’investisseur. “La grande question sur l’AMV est,cependant, ‘est-il potentiels de l’harmonisation des pratiques etdes meilleures pratiques à adopter?'”, demande-t-il.
“D’un point de vue investisseur, faire des affaires dans un paysafricain pourrait être considérablement différent que de faire desaffaires dans un autre. “Un pourrait vouloir pas nécessairementune solution de couverture à travers tout le continent, maiscertains plus de cohérence et de certains concepts plusharmonisées aiderait les investisseurs à regarder le continent unpeu différemment, dit-il.
RÉALITÉ MIXTE
« Nous aurons des entreprises effectuant bien parce qu’ils ont fait tout le travail dont ils avaient besoin de le faire, et nous aurons pays que recueillir des investissements additionnels parcequ’ils ont écrit les bonnes politiques, ont la transparence et lastabilité, et je crois aussi que nous aurons les produits individuelsà surpasser les uns les autres », dit-il.
Cependant, vers la fin de l’année, il s’attendait à voir un peu plusd’une marée montante, avec haute espère que 2016 enverral’industrie minière dans la bonne direction.
Moore a fait remarquer qu’à un certain point la réalité des chosestelles que l’urbanisation, la croissance démographique et latechnologie accrue seraient enclencherait, qui a fait un brillantavenir. « C’est juste une question de quand il va se passer, » dit-il.
Il a ajouté qu’il y ait si peu d’exploration au cours des deuxdernières années, ce qu’il allait rattraper l’industrie à un moment donné, qui aurait la possibilité de conduire une améliorationsignificative des investissements.
“Entre ces choses, 2016 semble être l’année où les chosess’améliorent,” dit-il.
Moore, a déclaré que l’événement PDAC était pour lui uneoccasion d’acquérir une perception plus large du marchémondial et à comprendre où l’industrie était dans le cycle.
Il a noté que la chose intéressante pour les événements ACPE etla Mining Indaba était que l’industrie semble attendre unévénement se produise, avant que le capital-risquecommencerait qui coule à nouveau.
“Je ne sais pas ce que c’est. Cela pourrait être la libération decertains des grosses sommes d’argent qui est été soulevées dansle private equity, si c’est quelques pointes dans l’un des produitsparticuliers, mais il ne semble pas avoir été un sentiment depatience pour voir ce qui se passe avant qu’ils sauteraient en, »dit-il.
