Shares in Australian banking heavyweight Westpac slumped on Monday after a worse-than-expected first-half net profit of A$3.61 billion, with solid mortgage lending growth offset by its institutional arm taking a hit.
The cash profit of Australia’s second largest bank, the industry’s preferred measure which strips out volatile items, was A$3.77 billion in the six months to the end of March.
Both sets of numbers were similar to the previous year, with the lack of profit growth sending the stock down as much as 4.9 percent before it recovered to end the day 3.08 percent lower at A$35.60.
The soft data reverberated onto Australia’s other major banks, which all lost ground. ANZ Bank ended down 2.67 percent, National Australia Bank was off 1.41 percent and the nation’s biggest company, Commonwealth Bank, fell 1.02 percent.
Despite the flat result, Sydney-based Westpac lifted its interim dividend to 93 cents per share.
“It’s one of the poorest Westpac results I’ve seen in four or five years,” said IG Markets’ strategist Evan Lucas, adding that it missed estimates on most key metrics.
His IG Markets’ colleague Stan Shamu added: “The cash profit was well below consensus while the net income, dividend and net interest margin also disappointed.
“Investors have grown quite passive when it comes to the big banks and today’s Westpac result will be a rude awakening,” said Shamu.
“In hindsight, a disappointing round of bank earnings had been well flagged and over the past couple of weeks we had already been seeing some money coming out of the banks.”
Westpac is the first of the big Australian lenders to release half-year earnings, with ANZ reporting on Tuesday and National Australia Bank on Thursday.
Commonwealth Bank follows a June year-end compared with September for its three competitors.
Westpac chief executive Brian Hartzer, who took over from Gail Kelly in February, said Westpac’s retail and business banking divisions performed well.
“However, the headline result was impacted by derivative adjustments in our Westpac Institutional Bank business and a lower treasury result,” he said.
Cash earnings in the institutional arm were down 17 percent, largely due to an A$85 million charge relating to derivative valuations.
“Our primary goal is to continue to build the value of our franchise, and the drivers of value are heading in the right direction,” he added.
Hartzer said the bank continued to grow its customer base while also delivering A$230 million in efficiency gains and reducing stressed assets.
“In our retail and business banking divisions we had solid loan and deposit growth, along with well managed margins,” he said.
Westpac said its housing loans in Australia were up seven percent while personal lending jumped eight percent and business lending grew five percent.
Group-wide, customer deposits increased by A$31.4 billion to A$420.3 billion, up eight percent.
FRENCH VERSION
Le bénéfice de la trésorerie de la deuxième plus grande banquede l’Australie, mesure préférée de l’industrie, qui empêchera leséléments volatils, était un$ 3,77 milliards dans les six mois à la findu mois de mars.
Les deux séries de chiffres sont semblables à l’année précédente,avec le manque de croissance des bénéfices envoie la commeautant que 4,9 % saisie récupéré pour terminer la journée lesinférieur de 3,08 % à un 35,60$.
Les données douces se répercutaient sur autres grandes banquesAustralie, qui tous terrain perdu. ANZ Bank terminé en baisse de2,67 %, National Australia Bank était large de 1,41 % et la plus grande entreprise de la nation, de la Commonwealth Bank, a chuté de 1,02 %.
Malgré le résultat plat, basé à Sydney Westpac a levé sonacompte sur dividende de 93 cents par action.
« C’est un des résultats plus pauvres Westpac, j’ai vu dans lesquatre ou cinq ans », a déclaré le stratège des IG Markets EvanLucas, ajoutant qu’il a manqué des estimations sur la plupart desindicateurs clés.
Collègue de son IG Markets Stan Shamu a ajouté: “le bénéfice del’argent a été bien en deçà de consensus tandis que le revenunet, le dividende et la marge nette d’intérêt également déçu.
“Investisseurs ont augmenté assez passives lorsqu’il s’agit degrandes banques et Westpac d’aujourd’hui vous visualiserez unréveil brutal,” a déclaré Shamu.
« Avec le recul, une série décevante de la rémunération de laBanque avait été bien repérée et au cours des deux dernièressemaines nous avions déjà pu voir de l’argent qui sort lesbanques. »
Westpac est le premier des grands prêteurs australiens pourlibérer le bénéfice semestriel, avec ANZ déclaration mardi etNational Australia Bank jeudi.
Commonwealth Bank fait suite à une fin d’année de juin par rapport à septembre pour ses trois concurrents.
Westpac directeur général Brian Hartzer, qui a succédé à GailKelly en février, a déclaré de Westpac détail et affaires bancairesdivisions bien comportées.
« Toutefois, le résultat global a été affecté par des ajustementsdérivés dans nos activités de Westpac Bank institutionnel et unrésultat inférieur de Trésor, » dit-il.
Bénéfice de trésorerie dans le bras institutionnel ont baissé de 17pour cent, principalement en raison d’une A$ 85 millions chargerelatives aux évaluations dérivées.
« Notre objectif principal est de continuer à créer de la valeur denotre franchise, et les pilotes de valeur sont dirigent dans labonne direction, » a-t-il ajouté.
HI dit la banque continue d’accroître sa clientèle aussi livrer un$230 millions de gains d’efficacité et de réduire les souligné actifs.
“Dans notre commerce de détail et affaires bancaires dedivisions, nous avons eu une croissance solide de prêt et dedépôt, ainsi que des marges bien gérés,” dit-il.
Westpac a dit que ses prêts au logement en Australie ontaugmenté de sept pour cent, tandis que les prêts personnels ont bondi de huit pour cent et de leurs prêts aux entreprises a augmenté de cinq pour cent.
L’échelle du groupe, les dépôts de la clientèle a augmenté d’un$31,4 milliards à un$ 420,3 milliards, jusqu’à huit pour cent.
