The London Metal Exchange (LME) took more steps on Tuesday to boost liquidity by making it easier for new members, including US speculators, to have direct access to its electronic trading system.
The LME’s owner, Hong Kong Exchanges and Clearing, has been striving to increase LME volumes and profitability following its $2.2-billion takeover in 2012. The LME, the world’s biggest and oldest market for industrial metals, said in a statement it aimed to allow Category 3 and 4 members to trade on its electronic platform LMEselect in addition to Category 1 and 2 members.
“Today’s proposals are crucial to our overarching aim to maximise liquidity and participation on the LME,” LME CE Garry Jones said. “Opening up access to trading on LMEselect is beneficial to everyone trading on any one of our venues as it will bring more liquidity and price transparency to all.
” The LME wants to expand the number of Category 3 and 4 members from the current combined six. This compares with 30 Category 2 members who trade by telephone and LMEselect plus ten Category 1 members also do open-outcry ring trading. The 138-year-old exchange hopes to attract more members by making membership criteria more flexible, which in some cases would allow exemptions from authorisation requirements by UK regulation watchdog the Financial Conduct Authority.
“We definitely expect to get more members and really where we expect to see the growth is in Cat 4,” Matthew Chamberlain, head of LME business development, told Reuters. One group the LME is targeting is overseas proprietary traders, he added. “The Chicago prop shops are a good example.
They’re very interested in our market and we’re confident that they’ll trade a lot more if they can have direct access to LMEselect.” Another group are smaller London brokers who cannot justify being members of the LME’s clearing house, but still want direct access to the LME’s electronic platform. The top two categories of LME membership must be members of LME Clear.
The LME has launched a month-long consultation, which will also set out proposals to adjust the LME rule book to allow for incentive schemes for trading. Some of the incentives seek to focus liquidity on one date a month to attract more financial speculators who prefer traditional cash-settled futures with a monthly expiration date. This is in contrast to the LME’s physically settled system, which allows a huge number of settlement dates that can spread out liquidity.
The LME plans to launch new contracts in October for steel rebar and scrap as well as aluminium premiums.
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FRENCH VERSION
Propriétaire de la LME, échanges de Hong Kong et de la clairière,s’efforce d’accroître les volumes de la LME et rentabilité suite àson rachat de $ 2,2 milliards en 2012. La LME, le plus grand et leplus ancien marché mondial des métaux industriels, a déclarédans un communiqué, qu’elle vise à permettre de catégorie 3 et4 membres d’échanger sur sa plate-forme électronique LMEselecten plus de la catégorie 1 et de 2 membres.
« Les propositions d’aujourd’hui sont essentielles à notre objectifprimordial pour maximiser la liquidité et la participation sur leLME, » a déclaré LME CE Garry Jones. “Ouvrir l’accès à lanégociation sur LMEselect est bénéfique pour tout le mondeéchange sur l’un de nos sites qu’il apportera plus de liquidité etde transparence des prix pour tous.
“La LME veut augmenter le nombre de catégorie 3 et 4 membresde l’actuelle combinés de six. En comparaison, 30 membres decatégorie 2 qui font le commerce par téléphone et LMEselectplus dix catégorie 1 membres également font négoce anneauouvert-levée de boucliers. L’échange de 138 ans espère attirerplus de membres en faisant des critères d’adhésion plus souples,qui, dans certains cas, permettrait aux dispenses d’autorisationde chien de garde UK règlement le pouvoir financier de mener.
« Nous attendons certainement d’obtenir davantage de membreset vraiment où nous nous attendons à voir la croissance est enCat 4, » Matthew Chamberlain, responsable du développementcommercial LME, a déclaré à Reuters. Un groupe qu’est le ciblagede la LME est outre-mer négociants propriétaires, a-t-il ajouté.“Les magasins prop de Chicago sont un bon exemple.
Ils sont très intéressés par notre marché et nous sommespersuadés qu’ils vont commerce beaucoup plus si ils peuventavoir un accès direct à LMEselect. » Un autre groupe est plus petits courtiers de Londres qui ne peuvent pas justifier étantmembres de la chambre de compensation de la LME, maisveulent toujours un accès direct à la plateforme électronique dela LME. Les haut de la page deux catégories de membres de laLME doivent être membres du LME clair.
La LME a lancé une consultation du mois-long, qui définiraégalement des propositions pour régler le livre de règle LMEpour incitation à la négociation. Certaines de ces mesures incitatives cherchent à liquidité de se concentrer sur une seuledate par mois pour attirer plus de spéculateurs financiers quipréfèrent traditionnels futures réglées en espèces, avec une dated’expiration mensuelle. Il s’agit contrairement au systèmephysiquement sédentaire de la LME, qui permet à un grandnombre de dates de règlement qui peut étaler de liquidité.
La LME prévoit de lancer de nouveaux contrats en octobre desbarres d’armature en acier et de débris ainsi que les primes del’aluminium.
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