SOMEWHERE near the front of my first textbook on Economics (Samuelson, as I recall) is the diagram that used to explain the whole economic world — a graph showing that price is determined where the supply equals demand. Ah, those were the days.
Then there was the production possibilities frontier — the guns and butter curve — the choice governments had between spending on defence or building production capacity, between a political economy and consumer spending.
Ah, when it was all that simple. I loved those basic, axiomatic theories. I wish I’d studied beyond Economics 101, but I’m not sure it would have helped understand today’s world.
Remember the purchasing power parity theorem — the number of units of one currency required to buy something locally that, say, was priced in dollars in the US, better understood as the hamburger index — nowadays of little more than academic interest.
Economic relationships and logic have had to stand aside. It’s government policy that determines and prevails, and there sure as hell ain’t no textbooks for that. Back in the day, it was the size of the citrus harvest that determined the price of orange juice; now government policy rules, okay? Not okay.
Of course, economics as we knew it is still relevant, just not so much. The markets are far more interested in the utterances of central bank governors and politicians than economic fundamentals. In fact, it is the anticipated reaction of governments to economic data that determines price, more so than the information contained in the data.
When US data is bad, the equity markets go up because that is seen to give the nod to more quantitative easing, or at least a further deferral of the inevitable interest rate hikes; same thing — more Prozac for the markets.
Nobody wants to get fit, everyone would rather take a pill. Getting fit is harder, don’t we all know it.
But there will be a day of reckoning, and those who did the hard yards will prevail. The balance sheets of the European Central Bank and the US Federal Reserve cannot continue to bloat and bloat and bloat. At some point there has to be a big disgorging. There has to be a sale of assets, but we all know it is coming, so it is going to be a mess — a garage sale with no reserve.
Will those losses have been worth their cause? Will Europe and the US be net winners? I don’t think so. I don’t think you can Prozac yourself out of overindulgence. While the US and Europe keep doing just that, China and India, et al, are plotting to steal their lunch; literally, their food.
There are new forces growing, east of the prime meridian, forces that will dictate the balance of power like never before — Russia, India, Japan and China, and the ways they are choosing to associate to overcome the West. Among the economic enemies (competitors, sorry) of the West are its biggest creditors, and they are not fooled by this “inflate yourself out of debt” policy pursued by the US and Europe. They’ve worked out that cash, particularly cash deferred, is worthless, particularly in these times of negative real interest rates.
Did the allies really think that the rest of the world wouldn’t work it out? Beyond just creditors, trading partners are also gathering, comparing notes. None of them are interested in the weaker dollar, which has been the weapon of choice for US monetary policy makers.
The US used to make the rules, but those days are over now; it’s gang warfare out there. The East has been waiting patiently, respectfully, cunningly, in the shadows, watching us make fools of ourselves. They’re about ready to pounce — the fit are set to overcome the flabby.
China doesn’t want its money back. China wants to own the means of production. China wants to own the supply and demand curves — they’re right, we’ve been found out for our “live now, pay later”, lavish lifestyles. It’s not all over just yet, but it is changing; you can bet your bottom dollar on that. The evidence is overwhelming: the takeover is upon us.
Default is often the only cure for over-indebtedness. That’s what bankruptcy law is all about: to break a deadlock, to start again. It’s a necessary part of the survival of the fittest economics that used to be capitalism.
If they don’t let Greece go now, someone outside of the house will come to its rescue, someone with a different agenda, a different team jersey, different colours — mainly red. You may find a red star replacing the white cross on that blue flag. Russia can’t wait to help, at a price. Europe’s reason for not accommodating a Greek default or restart is that they have too many other countries with similar problems, such as Spain and Portugal and … so it’s Gr-exit or Russ-in — take your pick? They’ll save Greece; they shouldn’t, but they will — it’s self-preservation.
But we’re talking about the bagels here; let’s talk about the bakeries.
Much to the annoyance of the US, China has gathered some friends to form the Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB), which will have initial capital of $100bn. China will be the biggest player, followed by India and then Russia, Germany, Australia, Indonesia — 75% control will be Asian. Although everyone was invited, this has become the new exclusive club in town, now that Washington declined membership, like a spoilt brat.
But $100bn isn’t beyond China, alone. So, it isn’t about the money: it is about concert parties, it is about subliminal messages, it is about a new order. I don’t think it goes as far as being about revenge, but it is certainly about “I told you so”; it is about a new global power house.
The purpose of the AIIB is to dispassionately and apolitically (yeah, right) buy up the world’s productive capacity and infrastructure. Ownership of the world’s natural resources, control of world energy, dominance of trade routes. That’s the game. High stakes.
Meanwhile, the yuan is gaining acceptance as a world currency, knocking on the door to join the dollar, euro, yen and sterling in the special drawing rights basket of currencies defined by the International Monetary Fund, essentially a weighted measure of the value of its reserves. Arguments that China has kept its currency undervalued (as an unfair trade advantage) are fading. There is a new respect for its natural weight of influence in world trade.
If you keep banning people who deserve admittance from your exclusive clubs, simply because you are either too stupid or arrogant to notice the changing tide, then one of two things will happen — they’ll take yours over or start their own. That is what’s happening.
Where does Africa fit into all of this? We’re the target; we’re the destination. We’d better get ready to make some new friends: the old ones never cared much for us anyway. And then there’s India …
FRENCH VERSION
Puis il y avait la frontière de possibilités de production — lescanons et la courbe de beurre — les gouvernements choixavaient entre les dépenses de défense ou de renforcement descapacités de production, entre une économie politique et lesdépenses de consommation.
Ah, quand il était tout aussi simple que cela. J’ai aimé cesthéories fondamentales, axiomatiques. Je souhaite que j’avaisétudié au-delà Economics 101, mais je ne sais pas il aurait aidée àcomprendre le monde d’aujourd’hui.
N’oubliez pas le théorème de parité de pouvoir d’achat — lenombre d’unités d’une devise pour acheter quelque choselocalement que, disons, est coté en dollars aux Etats-Unis, mieuxcompris que l’indice de hamburger — aujourd’hui d’intérêt peuplus académique.
Logique et les relations économiques ont dû s’écarter. C’est lapolitique du gouvernement qui détermine et là bien sûr quel’enfer n’est pas pas de manuels pour qui l’emporte. Retour dansla journée, c’était la taille de la récolte d’agrume qui a déterminéle prix du jus d’orange ; maintenant la politique degouvernement règles, OK ? Pas bon.
Bien sûr, économie car nous savions que c’est toujoursd’actualité, ne juste pas tellement. Les marchés sont beaucoupplus intéressés par les paroles des gouverneurs des banquescentrales et les politiciens que les fondamentaux économiques.En fait, c’est la réaction anticipée des gouvernements à desdonnées économiques qui détermine le prix, plus encore que lesinformations contenues dans les données.
Lorsque des données américaines sont mauvaises, les marchésboursiers montent parce que qui semble donner le feu vert à unassouplissement quantitatif plus, ou au moins un autre Report dutaux d’intérêt inévitable randonnées ; même chose — plus deProzac pour les marchés.
Personne ne veut se mettre en forme, tout le monde préfèreprendre une pilule. Se mettre en forme est plus difficile, nous avons tous ne le savent.
Mais il y aura un jour du jugement, et ceux qui ont fait les duresyards prévaudra. Les bilans de la Banque centrale européenne etla réserve fédérale américaine ne peut pas continuer à gonfler etgonfler et gonfler. À un moment donné, il doit y avoir un grosdégorgement. Il doit y avoir une vente de biens, mais noussavons tous ça vient, donc ça va être un gâchis — une vente degarage avec aucune réserve.
Ces pertes, qui sont d’une valeur de leur cause ? L’Europe et lesEtats-Unis seront gagnants nets ? Je ne pense pas. Je ne pense pas que vous pouvez vous-même le Prozac d’indulgence excessive. Alors que les Etats-Unis et l’Europe continuer à faireque cela, la Chine et l’Inde, et al., complotent voler leur déjeuner ;littéralement, leur nourriture.
Il y a des forces nouvelles, de plus en plus, à l’est du méridienprincipal, les forces qui dictera l’équilibre des pouvoirs commejamais auparavant, Russie, Inde, Japon et Chine et les moyensqu’ils choisissent d’associer pour remédier à l’Ouest. Parmi lesennemis économiques (concurrents, désolé) de l’Ouest sont sesplus grands créanciers, et ils ne sont pas trompés par cettepolitique de “gonfler vous-même de la dette” menée par lesEtats-Unis et l’Europe. Ils ont travaillé qu’en espèces, en particulier les espèces reportés, ne vaut rien, surtout en cestemps de taux d’intérêt réels négatifs.
Les alliés pensait vraiment que le reste du monde ne serait pass’en sortir ? Au-delà de quelques créanciers, partenairescommerciaux sont également réunis, en comparant les notes.Aucun d’entre eux sont intéressés par la faiblesse du dollar, qui aété l’arme de choix pour les décideurs politiques monétairesaméricains.
Les États-Unis ont utilisé pour faire les règles, mais ces jours sontcomptés maintenant ; C’est la guerre des gangs là-bas. L’Orient aattendu patiemment, respectueusement, astucieusement, dansl’ombre, qui nous regardent de nous ridiculiser. Ils sont sur lepoint de bondir — l’ajustement sont définies pour surmonter lesflasques.
La Chine ne veut pas sa garantie de remboursement. La Chineveut avoir les moyens de production. La Chine veut avoir lescourbes de l’offre et la demande, ils ont raison, nous avonsdémontrés notre mode de vie somptueux « vivre maintenant,payez plus tard »,. Tout n’est pas fini tout de suite, mais elleévolue ; vous pouvez parier votre dernier dollar là-dessus. Lapreuve est accablante : la reprise est à nos portes.
Valeur par défaut est souvent le seul remède contre lesurendettement. C’est ce que loi de faillite est tout au sujet: à uneimpasse, à recommencer. C’est une partie nécessaire del’économie de survie du plus fort qui l’habitude d’être lecapitalisme.
Si ils ne laissent pas la Grèce aller maintenant, quelqu’un à l’extérieur de la maison va venir à sa rescousse, quelqu’un avecun autre ordre du jour, un maillot de l’équipe différents,différentes couleurs — principalement rouge. Vous trouverez uneétoile rouge, remplaçant la Croix blanche sur ce drapeau bleu. LaRussie ne peut pas attendre pour aider, à un prix. Raison de l’Europe pour ne pas avoir un défaut grec ou le redémarrage,c’est qu’ils ont aussi beaucoup d’autres pays ayant desproblèmes similaires, comme l’Espagne et le Portugal et… est Gr-sortie ou Russ-in — faites votre choix ? Ils économiserez Grèce ;ils ne devraient pas, mais ils seront — c’est d’instinct deconservation.
Mais nous ne parlons pas des bagels ici ; Nous allons parler lesboulangeries.
Mais 100 milliards $ n’est pas au-delà de la Chine, seule. Donc, iln’est pas de l’argent : il s’agit de parties de concert, il s’agit demessages subliminaux, il s’agit d’un nouvel ordre. Je ne pense pas qu’il va selon étant l’ordre de se venger, mais il estcertainement de « I told you so » ; Il s’agit d’une nouvelle maisonde puissance mondiale.
Le but de l’AIIB doit sans passion et apolitiquement acheter (oui,à droite) vers le haut de la capacité de production et del’infrastructure du monde. Propriété des ressources naturelles du monde, maîtrise de l’énergie mondiale, dominance des routescommerciales. C’est le jeu. Enjeux élevés.
Pendant ce temps, l’yuan est de plus accepté comme monnaiemondiale, frappant à la porte pour rejoindre le dollar, l’euro, l’yenet le sterling dans le panier de droits dessin spécial défini par leFonds monétaire International, essentiellement une mesurepondérée de la valeur de ses réserves de devises. Les argumentsque la Chine a conservé sa monnaie sous-évaluée (comme unavantage commercial injuste) sont estompent. Il y a un nouveaurespect pour son poids naturel d’influence dans le commercemondial.
Si vous gardez interdisant à ceux qui mérite l’admittance de vosclubs exclusifs, simplement parce que vous êtes trop stupide ouarrogant à remarquer le changement de marée, de deux chosesarrivera — qu’ils vôtre reprendre ou démarrer leurs propre. C’estce qui se passe.
Où l’Afrique s’intègre-t-elle dans tout cela ? Nous sommes lacible ; Nous sommes la destination. Nous aurions mieux prêts àfaire de nouveaux amis : les “anciens“ jamais entretenu beaucouppour nous en tout cas. Et puis, il y a l’Inde…
