The remarkable turnaround on the JSE on Tuesday afternoon did not continue on Wednesday morning and by midday most of the major indices were again decisively lower, just as they were at midday on Tuesday.
Analysts expected marginal advances at the start of Wednesday’s trading as the market is still oversold, but the intraday graphs of the major indices showed a distinct downward trend from the outset. It seems profit-takers got the upper hand, selling off the bargains picked up on Tuesday.
But by midday the intraday graphs showed signs of stabilising, just as they did on Tuesday before the strong recovery in late trade which ended the longest run on record of 11 consecutive trading sessions closing lower than the day before.
The All-share index was by Wednesday midday again 1.01% lower at 51 656 points and the Top 40-index traded 1.02% lower at 45 906 points. The All-share index closed 0.21% higher on Tuesday and the Top 40-index gained 0.43. The Top 40-index is now again trading above the important support level of 45 800 points.
At midday on Wednesday the Financial index, which did not share in Tuesday’s recovery, was 0.99% lower and the Industrial index, which was marginally higher on Tuesday, lost another 0.81%. The Resources index, which closed a solid 2.3% in the black on Tuesday afternoon, was at midday on Wednesday again 1.99% lower. Gold had lost 1.00% at that stage.
All the major indices have now lost significant ground if you compare the current situation with the all-time highs reached earlier this year. The Industrial index is now at 65 657 points compared to 69 888 points on April 26, and the Financial index is currently at 16 392 points against a high of 17 9111 points.
The Resources index reached 46 140 points on May 4 this year but only traded at 41 825 points on Wednesday morning. The Gold index lost about a third of its value from the high of 1 513 points on January 29 as it traded at only 1 083 points by Wednesday midday.
Imara SP Reid said in its daily Market Snapshot that Tuesday afternoon’s recovery was a response to the remarkably oversold position of the market.
The improved support materialised at relatively high volume levels, giving the JSE its first realistic opportunity to mount a technical rebound from current levels. The sustainability of the rebound will depend on global market tone over the next two or three sessions.
Wall Street closed marginally lower and the Asian markets also slipped on Wednesday morning on continued uncertainty about Greece’s negotiations with its creditors.
The news that business confidence in South Africa is at the lowest level in 16 years also did not help market mood.
Among the winners was Richemont [JSE:CFR] which traded 0.81% higher at R106.42, while its teammate in the Rupert stable, British American Tobacco [JSE:BTI], gained 0.35% to R661.33.
The strong rebound in the resources sector on Tuesday was due to a slightly weaker dollar and the US currency was still slightly vulnerable on Wednesday morning, but investors sold shares like BHP Billiton [JSE:BIL] and Anglo American [JSE:AGL] on Wednesday as they took profits on the bargains they bought on Tuesday.
BHP Billiton was 2.2% lower at R254.11 and Anglo American lost 1.77% to R193.36.
There was a great deal of interest in the retail sector on Tuesday as solid results by Mr Price[JSE:MPC] started a strong rebound in retail shares. On Wednesday however Mr Price was the victim of serious profit-taking and by midday the stock already traded 4.41% lower at R225.10.
FRENCH VERSION
Les analystes devraient avances marginales au début de mercredinégociation que le marché est encore survendu, mais lesgraphiques intraday des principaux indices ont montré unetendance baissière distincte dès le départ. Il semble que preneursde bénéfice obtenu le dessus de la main, brader les bonnes affaires a repris le mardi.
Mais midi les graphiques intraday a montré des signes destabilisation, comme ils le faisaient mardi avant la forte reprise decommerce fin qui s’est terminé de la plus longs course surcompte rendu de 11 consécutives trading sessions de clôture leplus bas que la veille.
L’indice All share était en mi-journée mercredi à nouveau 1,01 %inférieur à 51 points 656 et le Top 40-indice cotées en bourse1,02 % inférieur à 45 906 points. L’indice All share fermé 0,21 %mardi et haut indice-40 a gagné 0,43. L’indice 40 albums senégocie maintenant à nouveau au-dessus du niveau de soutienimportant de 45 800 points.
Le mercredi à midi, l’indice financier, qui ne partageait pas dansla récupération de mardi, était inférieur de 0,99 % et l’indiceindustriel, qui était légèrement plus élevé mardi, a perdu un autre0,81 %. L’index de ressources, qui a fermé un solide 2,3 % dans lenoir mardi après-midi, a été le mercredi à midi à nouveau de 1,99 % de moins. Or a perdu 1,00 % à ce stade.
Tous les principaux indices ont maintenant perdu du terrainsignificative si l’on compare la situation actuelle avec lessommets atteints plus tôt cette année. L’indice industriel estmaintenant à 65 657 points comparées à 69 888 points le 26avril, et l’indice financier est actuellement à 16 392 points contreun sommet de 17 points de 9111.
L’indice des ressources a atteint 46 140 points le 4 mai cetteannée mais seulement échangé à 41 825 points mercredi matin.L’indice de l’or a perdu environ un tiers de sa valeur depuis lesommet de 1 513 points le 29 janvier, telle qu’elle s’échangeait àseulement 1 083 points de midi mercredi.
Imara SP Reid a déclaré, dans son aperçu du marché quotidien,que récupération de l’après-midi de ce mardi était une réponse àla position remarquablement survente du marché.
La prise en charge améliorée voit le jour à des niveaux de volumerelativement élevé, donnant la JSE sa première occasion réalistepour monter une technique de rebond du niveau actuel. Ladurabilité de la reprise dépendra de ton marché mondial aucours des deux ou trois sessions.
Wall Street fermé légèrement plus faible et les marchésasiatiques aussi glissés mercredi matin sur l’incertitudepersistante au sujet des négociations de la Grèce avec sescréanciers.
Aussi, les nouvelles que la confiance des entreprises en Afriquedu sud est au plus bas niveau en 16 ans n’a pas aidé humeur dumarché.
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Les actions de grande capitalisation sur la JSE populaire auprèsdes investisseurs étrangers a rendu un sac mélangé le mardimatin. SABMiller [JSE:SAB] a perdu 1,11 % à R641.37 et Sasol[JSE:SOL] a été plus douce à R423.53 de 3,12 %. Steinhoff[JSE:SHF] a distribué de 1,06 % à R73.90 mais Naspers [JSE:NPN]a perdu seulement 0,34 % à 810.44 R1. MTN [JSE:MTN] était de2,44 % à R215.55.
Parmi les lauréats a été Richemont [JSE:CFR] qui a échangé de0,81 % à R106.42, tandis que son coéquipier dans l’écurie deRupert, British American Tobacco [JSE:BTI], a gagné 0,35 % àR661.33.
Le fort rebond dans le secteur des ressources mardi était due àun dollar légèrement plus faible et la devise américaine étaitencore légèrement vulnérable mercredi matin, mais investisseursvendus des actions comme BHP Billiton [JSE:BIL] et AngloAmerican [JSE:AGL] mercredi qu’ils prenaient des bénéfices surles bonnes affaires qu’ils ont acheté mardi.
BHP Billiton a été de 2,2 % à R254.11 et Anglo American a perdu1,77 % à R193.36.
Il y avait beaucoup d’intérêt dans le secteur du détail mardi quedes résultats solides par Monsieur prix [JSE:MPC] a démarré unfort rebond en actions de détail. Mercredi toutefois M. Price a étévictime d’une grave prise de bénéfice et midi le stock a déjàcommercialisé 4,41 % inférieur à R225.10.
