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EU leaders have told Greek prime minister Alexis Tsipras they will not hammer out a deal to release €7.2bn in desperately-needed rescue funds at an emergency summit on Monday night and have urged Athens to reach an agreement with bailout monitors beforehand.
In a series of phone calls on Sunday, including with Angela Merkel, the German chancellor, and François Hollande, the French president, Mr Tsipras was told not to expect high-level negotiations at the hastily-convened eurozone summit over the substance of an economic reform plan Athens needs to implement to release bailout funding.
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But he was also told that if Athens were able to strike a deal in advance of the summit, leaders would be willing to discuss including debt relief as part of a new third bailout.
Without a deal on Monday, it is increasingly likely Athens will run out of time to secure bailout funds before its EU rescue programme expires next week. That could lead to a default on a €1.5bn loan repayment due to the International Monetary Fund at the end of the month.
Fears that Greece will go broke have sparked massive deposit withdrawals from Greek banks, raising the spectre of capital controls as soon as next week if there is no deal. The Greek central bank has warned a default could lead to the country crashing out of the eurozone.
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Mr Tsipras has demanded that a restructuring of his country’s burgeoning debt pile — at 180 per cent of economic output — be part of any deal to release the final tranche of aid to his cash-strapped government, and it remained unclear whether he was willing to accept new austerity measures with a mere promise for future debt relief talks.
Greece is no longer about numbers. It is about the high politics of Europe
The Greek cabinet held five-and-a-half hours’ of discussions before approving a new economic reform proposal for Monday’s negotiations, which includes a meeting of eurozone finance ministers in the afternoon before the summit.
Giannis Dragasakis, Greece’s pro-deal deputy premier, supervised the team working on the proposals on Sunday morning, which one person close to the talks said had made some concessions to eliminate early retirement and proposing higher taxes as demanded by the troika of creditors.
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Martin Selmayr, Mr Juncker’s chief of staff, tweeted overnight that the new Greek submission is “good basis for progress at tomorrow’s Euro Summit”.
Although some eurozone officials believe Mr Tsipras wants to strike a deal, positions are hardening in some eurozone capitals. According to one person involved in the talks, if no deal is reached on Monday, some governments are willing to put off discussions until Thursday, when a regularly-scheduled EU summit is to be held. But others believe they have reached the “end of the road” with Greece and are prepared to “let them go”.
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Without a deal on Monday, it would become increasingly likely Athens would not have enough money to meet a €1.5bn loan repayment due to the International Monetary Fund next week, joining a club that includes Zimbabwe, Cuba and Sudan who have defaulted on their IMF loans.
The European Central Bank decided on Friday to only sign off on enough emergency funding for Greek banks to take them through to Monday, and officials said much depended on whether the ECB was willing to continue providing such loans in the face of mounting fears that Greece was headed towards a bank run.
Savers withdrew more than €6bn from Greek bank accounts last week — by far the most since Mr Tsipras’s government came to power in January. At the end of April, households and corporations had €133.7bn in Greek accounts, the lowest levels since 2004.
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The ECB and the Greek central bank may request capital controls be imposed by Athens to prevent a run if no deal is reached by Monday night. The ECB’s governing council was due to talk again on Monday, where the Greek central bank was expected to seek approval to again raise the amount of emergency loans provided to Greek banks.
FRENCH VERSION
Les dirigeants européens ont dit le premier ministre grec AlexisTsipras, ils ne seront pas martèlent un deal pour libérer €7 milliards en fonds de sauvetage désespérément nécessaires lorsd’un sommet d’urgence lundi soir et ont exhorté Athènes àparvenir à un accord avec les moniteurs de sauvetage au préalable.
Dans une série d’appels téléphoniques le dimanche, y comprisavec Angela Merkel, la chancelière allemande et de FrançoisHollande, le Président Français, M. Tsipras disait pas à attendredes négociations de haut niveau à l’eurozone hâtivement convoquée sommet sur le fond d’un plan de réformeéconomique Athènes doit implémenter pour déblocage desfonds du plan de sauvetage.
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Mais il a aussi dit que si Athènes a pu parvenir à un accord avantle sommet, les dirigeants seraient disposés à discuter, y comprisl’allégement de la dette dans le cadre d’un nouveau plan desauvetage troisième.
Sans un accord lundi, il est plus vraisemblable Athènes vamanquer de temps pour garantir les fonds de renflouementavant l’expiration de son programme de sauvetage de l’UE lasemaine prochaine. Qui pourrait conduire à un défaut sur unremboursement de prêt €1 milliards par le Fonds monétaireInternational à la fin du mois.
Les craintes que la Grèce va aller cassée ont suscité des retraitsmassifs de dépôts de banques grecques, soulevant le spectre descontrôles de capitaux dès la semaine prochaine s’il n’y a pasd’accord. La Banque centrale grecque a mis en garde qu’unevaleur par défaut pourrait conduire le pays s’écraser hors de lazone euro.
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M. Tsipras a exigé qu’une restructuration de son pays de plein essor pile de dette — à 180 pour cent de la productionéconomique — faire partie de tout accord pour libérer de ladernière tranche de l’aide à son gouvernement à court d’argent,et il est resté peu clair s’il était prêt à accepter de nouvellesmesures d’austérité avec une simple promesse de pourparlersallégement de dette future.
Giannis Dragasakis, adjoint de Pro-deal du Grèce premier ministre, a supervisé l’équipe qui travaille sur les propositions, ledimanche matin, dont une personne proche des pourparlers,avait déclaré que certaines concessions pour éliminer la retraiteanticipée et de proposer des impôts plus élevés, comme exigépar la troïka des créanciers.
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Martin Selmayr, de l’état-major de M. Juncker, tweeté pendant lanuit que le grec du nouveau dépôt est « bonne base pourprogresser au Sommet Euro de demain ».
Bien que certains responsables de la zone euro estiment M.Tsipras veut parvenir à un accord, les positions sontdurcissement dans certaines capitales de la zone euro. Selon unepersonne impliquée dans les pourparlers, si aucun accordn’intervient sur lundi, certains gouvernements sont prêts àmettre hors de discussion jusqu’à jeudi, où se tiendra un sommetde l’UE régulières. Mais d’autres pensent qu’ils ont atteint la « finde la route » avec la Grèce et sont prêts à « lâcher ».
La Banque centrale européenne a décidé vendredi den’approuver que suffisamment de fonds d’urgence pour lesbanques grecques pour les emmener à travers au lundi, etagents dit grand-chose dépendait de la question de savoir si laBCE était disposée à continuer de fournir de tels prêts face auxcraintes de montage que la Grèce se dirigeaient vers unepanique bancaire.
Épargnants ont retiré plus de 6 milliards € de Grecs banquecomptes la semaine dernière, de loin le plus depuisgouvernement est venu de Monsieur Tsipras au pouvoir enjanvier. À la fin du mois d’avril, ménages et des sociétés avaient g £ 133 € dans les comptes grecs, le niveau le plus bas depuis2004.
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La BCE et la Banque centrale grecque peuvent demander capitalcontrôles imposé par Athènes pour empêcher une course siaucun accord n’intervient par lundi soir. Conseil des gouverneursde la BCE devait parler à nouveau le lundi, où la Banque centralegrecque devait obtenir l’approbation pour déclencher à nouveaule montant des prêts d’urgence aux banques grecques.
