The Nigerian National Petroleum Corporation, NNPC, weekend, reduced the prices of Nigeria’s crude oil grades — Bonny Light and Qua Iboe — to their lowest points in over a decade.
The decline, according to reports, was due to declining demand for the country’s crude oil in the international market. The action, according to oil traders, was engendered by the need for the country to join in the fight for market share.
The NNPC also lowered the official selling price for Nigeria’s largest crude oil stream, Qua Iboe, to dated Brent plus 35 cents per barrel, the lowest differential since May 2005.
Dated Brent is a market term for a cargo of North Sea Brent blend crude oil that has been assigned a date when it will be loaded onto a tanker. Cargoes that have been assigned loading dates are referred to as dated cargoes, wet cargoes or wet barrels. Dated Brent prices are used, directly and indirectly, as a benchmark for a large proportion of the crude oil that is traded internationally.
The drop follows North Sea crude, which hit a 10-year low earlier this week as all Atlantic Basin sellers, particularly those with light, sweet oil, struggle to place cargoes.
Rising output from US shale formations had over the last couple of months contributed to a market glut that drove crude down almost 50 per cent last year, roiling global markets as producer nations lost revenue and foreign-exchange reserves.
Speaking on the development, Hong Sung Ki, a commodities analyst at Samsung Futures Incorporated said: “Nigeria has no choice but to cut their price differential to fight for market share. The US was its key oil buyer in the past but imports have been shrinking with more shale output in an already oversupplied market.”
Also speaking, Kash Kamal, senior research analyst with Sucden, said: “They’re playing along now, towing the line with other OPEC members to try and capture market share.
“It’s a really messy situation. Saudi Arabia, with a marginal cost per barrel at around $30 and substantial cash reserves, can afford to stick it out with crude at these levels. But Nigeria needs crude around $115-120 to balance their budget.”
Data obtained from Bloomberg showed that horizontal drilling and hydraulic fracturing, or fracking, that unlocked supplies in shale formations in North Dakota, Texas and other states has boosted US output to the highest in more than three decades, forcing overseas producers, whose exports to the US are shrinking, to find new markets for their crude.
The report noted that the US has bought an average 30,000 barrels a day of Nigerian crude this year, shipping almost one million barrels a day from the country in 2010
In addition, the US Energy Information Administration noted that w hile the United States once absorbed more than a third of Nigeria’s nearly two million barrels per day (bpd) of exports, this slumped to close to 60,000 barrels per day on average for the first three months of this year.
Nigeria having particularly hard time
Energy sources stated that Nigeria is having a particularly hard time with the glut, as the shale boom in its once-key market the United States has all but shut out its exports.
According to oil traders, sellers of Nigerian crudes have aggressively pushed into new markets from Uruguay to China, but are coming up against other crude producers, including fellow members of the Organization of the Petroleum Exporting Countries, as well as new refineries that are geared towards heavier oil.
As a result, the traders said, as much as 10 million barrels of Nigerian grades that have already loaded are floating in vessels, taking months in some cases to find buyers.
FRENCH VERSION
Le week-end de la Nigerian National Petroleum Corporation, NNPC, réduit le prix des qualités de pétrole brut du Nigeria–Bonny Light et Qua Iboe–à leur point le plus bas en plus d’une décennie.
La baisse, selon les rapports, a été en raison de la baisse de la demande pour le pétrole brut du pays sur le marché international. L’action, selon les commerçants de pétrole, a été engendrée par la nécessité pour le pays à se joindre à la lutte pour les parts de marché.
Plus précisément, la NNPC dans un communiqué, fin de semaine, a déclaré qu’elle vendra fournitures de juillet de lumière Bonny brut à 23 cents de plus que Brent daté. Ceci, selon huile trading sources, était la plus petite différence depuis 2005 et compare avec une prime de 50 cents en juin et 2,55 $ un an plus tôt.
La NNPC a également abaissé le prix de vente officiel pour le plus grand flux de pétrole brut du Nigeria, Qua Iboe, datée de Brent plus de 35 cents par baril, le différentiel plus bas depuis mai 2005.
Brent daté est un terme de marché pour une cargaison de pétrole brut Brent de la mer du Nord mélange a été attribué à une date où il sera chargé sur un pétrolier. Qui ont été attribuées à la date de chargement des cargaisons sont visés comme cargaisons datés, mouiller les cargaisons ou humide barils. Du Brent prix sont utilisés, directement ou indirectement, comme point de repère pour une grande partie du pétrole brut qui est l’objet d’échanges internationaux.
La goutte résulte mer du Nord brut, qui a frappé une décennale bas plus tôt cette semaine que tous les vendeurs de bassin de l’Atlantique, en particulier ceux avec lumière, huile douce, lutte pour placer des cargaisons.
Sortie de formations de schiste américain avait au cours des deux derniers mois ont contribué à une surabondance de marché qui a conduit brute vers le bas près de 50 % l’an dernier, la hausse mouvante des marchés mondiaux comme des nations producteur perte de recettes et les réserves de devises étrangères.
S’exprimant sur le développement, Hong Sung Ki, un analyste de produits chez Samsung Futures Incorporated a déclaré: “le Nigeria n’a aucun autre choix que de réduire leur prix différentiels à se battre pour la part de marché. Les États-Unis ont été son acheteur de pétrole principaux dans le passé mais importations ont diminue avec la sortie de schiste plus dans un marché déjà saturé. »
Aussi, Kamal Kash, analyste principale de recherche avec Sucden, a déclaré: “ils jouent le long maintenant, la ligne de remorquage avec d’autres membres de l’OPEP pour tenter de capturer les parts de marché.
“C’est une situation vraiment malpropre. Arabie saoudite, avec un coût marginal par baril à environ 30 $ et les réserves de liquidités considérables, peut se permettre de tenir le coup avec brut à ces niveaux. Mais Nigéria a besoin brut autour de 115-120 $ équilibrer leur budget. »
Données obtenues à partir de Bloomberg a révélé que horizontal forage et hydraulique fracturation ou fracking, que déverrouillés fournitures dans des formations de schiste dans le Dakota du Nord, du Texas et autres États a augmenté la sortie US le plus élevé en plus de trois décennies, obligeant les producteurs étrangers, dont les exportations vers les États-Unis sont en diminution, à trouver de nouveaux débouchés pour leur brut.
Le rapport a noté que les Etats-Unis a acheté en moyenne 30 000 barils par jour de brut nigérian cette année, presque 1 million de barils par jour d’expédition du pays en 2010
En outre, l’US Energy Information Administration a noté qu’ien aux États-Unis une fois absorbé plus d’un tiers du Nigéria presque 2 millions de barils par jour (MBJ) des exportations, cela s’est effondré à près de 60 000 barils par jour en moyenne pour les trois premiers mois de cette année.
Nigeria, moment particulièrement difficile
Sources d’énergie a déclaré que le Nigeria est ayant un moment particulièrement difficile avec la surabondance, comme le boom de shale dans son marché d’autrefois-clé aux États-Unis a tout sauf a blanchi ses exportations.
Selon les commerçants de l’huile, vendeurs de pétrole brut nigérian ont agressivement poussé sur de nouveaux marchés de l’Uruguay à la Chine, mais se heurtent d’autres producteurs de bruts, y compris les membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, et le nouvelles raffineries qui sont orientés vers le pétrole lourd.
En conséquence, les commerçants dit, autant que 10 millions barils de grades nigérians ayant déjà chargés flottent dans les vaisseaux, prendre des mois dans certains cas de trouver des acheteurs.
