David Faber |DavidFaber
After spending much of this year explaining why its two businesses are best left together,eBay’s board of directors and CEO did a complete about-face Tuesday morning, announcing a plan under which its PayPal and eBay marketplace businesses will be split into separately traded public companies by the middle of next year. And CEO John Donahoewill step down as CEO of eBay once the split takes effect in 2015.
EBay shares jumped 10 percent on the news in premarket trading. (Get the latest quote here.)
Donahoe began 2014 under pressure from activist investor Carl Icahn to split the company into its faster growing payments business, PayPal, and its legacy e-commerce marketplace, eBay. Donahoe and eBay’s board successfully resisted those pleas in winning a proxy fight, but only months later during the company’s annual strategic review, decided that a split in 2015 is now the right move to position each of those company’s for the future.
“What the proxy fight forced was me to come out and articulate our plan of record, our position at that moment, and that’s what I did,” Donahoe told CNBC, “As we’ve continued our annual assessment, looking forward three to five years about how we can best position eBay and PayPal, we think the competitive position and the competitive environment of commerce and payments are going through accelerating change. That creates new sets of opportunities and challenges for both eBay and PayPal and (we believe) that operating independently will give eBay and PayPal focused strategic flexibility and an ability to move quickly and decisively in this changing environment.”
While Donahoe has spent much of 2014 extolling the benefits that eBay and PayPal derive from being part of one company, he now says those benefits are in decline.”When you look forward, eBay will be less than 15 percent of Paypal’s business three years from now and we can achieve many of the benefits of the synergies through arms-length commercial relationships.” Donahoe told CNBC.
Devin Wenig, currently president of eBay Marketplaces, will become CEO of the new eBay when the split becomes final. EBay also announced that it has hired Dan Schulman, currently the president of the Enterprise Growth Group at American Express, to take over as PayPal’s president immediately. Schulman will become PayPal’s CEO once the split from eBay is complete.
While Donahoe expects to become a board member of both companies, his decision to no longer run either of them is a surprise. Donahoe says that by the middle of 2015 when the split is expected to become official, it will be time for him to step aside.
“I had a good role model named Meg Whitman. When Meg was CEO of eBay, she said she was going to do it for a decade. And she stepped down eight years ago in her early 50s and created opportunity for me, for which I’m enormously grateful. Next year will be my 10th year at eBay and I’ll be creating opportunity for two great leaders to become CEO,” Donahoe told CNBC in an interview.
While eBay’s 180 degree turn is sure to be seen by some as placating a restless shareholder base and avoiding what could have been another bruising proxy fight, Donahoe says that is simply not true. “Very consciously we didn’t make a reactive decision in Q1 based on a short term event like a proxy fight because we have a long history of being thoughtful and deliberate of how do we set this business up to succeed over the long term. From the beginning, Pierre Omidyar, our founder, has a deep commitment to the long term. … And this process has gone through what is the best way to help eBay and PayPal succeed over the long term. I feel confident this is the right direction and that’s the reason we’re pursuing it.”
FRENCH VERSION
Après avoir passé une grande partie de cette année qui explique pourquoi ses deux entreprises sont mieux laisser ensemble, le conseil d’administration d’eBay d’administration et chef de la direction a fait un volte-face mardi matin, l’annonce d’un plan en vertu duquel ses activités de marché PayPal et eBay seront divisés en sociétés anonymes cotées séparément d’ici le milieu de l’année prochaine. Et chef de la direction John Donahoewill démissionner en tant que PDG d’eBay, une fois la scission prend effet en 2015.
EBay actions ont bondi de 10 pour cent sur les nouvelles dans le commerce avant la commercialisation. (Télécharger la dernière citation ici.)
Donahoe a commencé 2014 sous la pression de l’investisseur activiste Carl Icahn à diviser la société dans son entreprise en croissance rapide des paiements, PayPal, et son marché héritage e-commerce, eBay. Le conseil d’administration de Donahoe et eBay a résisté avec succès ces moyens pour gagner un combat par procuration, mais quelques mois plus tard, lors de l’examen stratégique annuel de la société, a décidé que la scission en 2015 est maintenant la bonne décision de placer chacun de ces société de l’avenir.
Lire MoreWhy d’Apple paye mal PayPal
“Qu’est-ce que la lutte par procuration m’a forcé était de sortir et d’articuler notre plan de dossier, notre position à ce moment-là, et c’est ce que j’ai fait”, Donahoe a dit CNBC, “Comme nous l’avons poursuivi notre évaluation annuelle, impatient de trois à cinq années sur la façon dont nous pouvons mieux placé eBay et PayPal, nous pensons que la position concurrentielle et de l’environnement concurrentiel du commerce et des paiements passent par l’accélération du changement. Cela crée de nouveaux ensembles d’opportunités et de défis pour eBay et PayPal et (nous croyons) que fonctionnement indépendamment donnera eBay et PayPal ont porté flexibilité stratégique et une capacité à se déplacer rapidement et de façon décisive dans cet environnement en mutation “.
Alors que Donahoe a passé une grande partie de 2014 vantant les avantages que eBay et PayPal tirent de faire partie d’une entreprise, il dit maintenant ces avantages sont en déclin. “Quand vous regardez vers l’avant, eBay sera inférieure à 15 pour cent de l’activité de Paypal trois ans à maintenant et nous pouvons réaliser beaucoup des avantages des synergies par le biais des relations commerciales sans lien de dépendance ». Donahoe a dit CNBC.
Devin Wenig, actuellement président de eBay marchés, deviendra chef de la direction de la nouvelle eBay lorsque la division est devenue définitive. EBay a également annoncé qu’elle a embauché Dan Schulman, actuellement président du groupe des entreprises de croissance chez American Express, de prendre en charge en tant que président de PayPal immédiatement. Schulman deviendra PDG de PayPal, une fois la scission d’eBay est terminée.
Alors que Donahoe s’attend à devenir un membre du conseil d’administration des deux sociétés, sa décision de ne plus courir l’un d’eux est une surprise. Donahoe dit que d’ici le milieu de 2015 quand on s’attend à la scission de devenir officielle, il sera temps pour lui de côté.
«J’ai eu un bon modèle de rôle nommé Meg Whitman. Lorsque Meg était PDG d’eBay, elle a dit qu’elle allait le faire pour une décennie. Et elle a démissionné il ya huit ans dans son 50s tôt et ont créé des occasions pour moi, pour que je ‘suis extrêmement reconnaissante. L’année prochaine sera ma 10e année à eBay et je serai la création d’opportunités pour les deux grands leaders de devenir chef de la direction, “Donahoe a dit CNBC dans une interview.
Bien virage à 180 degrés de eBay est sûr d’être vu par certains comme apaiser un actionnariat agité et éviter ce qui aurait pu être un autre combat proxy ecchymoses, Donahoe dit que ce n’est tout simplement pas vrai. “Très consciemment, nous n’avons pas à prendre une décision réactive Q1 basé sur un événement de courte durée comme une lutte par procuration parce que nous avons une longue histoire d’être réfléchie et délibérée de comment nous avons mis cette activité en place pour réussir sur le long terme. De le début, Pierre Omidyar, le fondateur, a un profond engagement sur le long terme. … Et ce processus a traversé ce qui est la meilleure façon d’aider eBay et PayPal réussir sur le long terme. je suis convaincu que c’est la bonne direction et c’est la raison pour laquelle nous le poursuivre “.
-Par David Faber de CNBC
