By: Farhaanah Mahomed
This is according to the International Monetary Fund (IMF) who led a staff mission to the island for its first review under the IMF’s Extended Fund Facility (EFF) arrangement.
Seychelles’ tuna and tourism revenues remained weak after reporting exceptional results in 2013 while domestic demand and imports has grown strongly following a 13 per cent boost in earnings an a 16 per cent growth in credit to the private sector.
“The combination of weak export earnings and rising imports has led to pressure on the balance of payments,” said Marshall Mills, mission chief at the IMF.
“The authorities have the tools and determination to manage these short-term pressures. Monetary and fiscal policies are being tightened, with lower reserve money targets and higher primary surplus targets than envisaged in the program.”
Overall, the IMF is confident that the Seychellois government is on track to meet its key objective of reducing public debt below 50 per cent of GDP by 2018. Also, inflation is projected to be at 2.3 per cent for this year.
“The Seychellois authorities continue to strengthen the fundamentals of the economy, as well as the conditions for its sustained growth. The authorities successfully met all their quantitative program targets for end-June. The sizeable fiscal primary surplus and increase in international reserves this year bolster the resilience of the economy, in line with the objectives of the IMF-supported program,” added Mills.
For 2015, the IMF expects economic growth to increase slightly to three per cent due to policy adjustments and a gradual recovery in tourism and tuna exports.
“Fiscal policy will remain on track to meet the debt reduction target, while monetary policy is expected to steer inflation back to low single digits by the end of 2015, despite pressures from depreciation. International reserves are expected to remain stable in 2015, with adequate import coverage, according to staff assessments,” he added.
The IMF noted that wage levels need to also stay compatible in order to preserve gains made in macroeconomic stability and to ensure international competitiveness.
“The authorities’ structural reform agenda continues to advance. The authorities are on track to implement all structural measures planned for the first review in a timely manner. Staff highlighted the risks that public enterprises can pose to the public finances and development of the private sector and stressed the importance of pursuing plans to strengthen their oversight and governance, while enlarging the private sector’s role in the economy.”
FRENCH VERSION
est selon le Fonds monétaire international (FMI) qui a dirigé une mission du personnel de l’île pour son premier examen dans le cadre du mécanisme élargi de crédit du FMI (FEP) de l’arrangement.
Le chiffre d’affaires du thon et du tourisme des Seychelles sont restées faibles après la communication des résultats exceptionnels en 2013 alors que la demande intérieure et des importations a fortement augmenté suite à un coup de pouce de 13 pour cent du bénéfice d’une une croissance de 16 pour cent du crédit au secteur privé.
«La combinaison de la faiblesse des recettes d’exportation et la hausse des importations a conduit à exercer des pressions sur la balance des paiements”, a déclaré Marshall Mills, chef de mission du FMI.
«Les autorités ont les outils et la détermination à gérer ces pressions à court terme. Les politiques monétaires et fiscales sont resserrées, avec la baisse des objectifs de l’argent de réserve et objectifs d’excédent primaire plus élevé que prévu dans le programme “.
Dans l’ensemble, le FMI est convaincu que le gouvernement seychellois est sur la bonne voie pour atteindre son objectif clé de réduction de la dette publique en dessous de 50 pour cent du PIB d’ici 2018 également, l’inflation devrait être de 2,3 pour cent pour cette année.
“Les autorités seychelloises de continuer à renforcer les fondamentaux de l’économie, ainsi que les conditions d’une croissance soutenue. Les autorités se sont réunis avec succès tous les objectifs quantitatifs du programme à fin Juin. L’excédent budgétaire primaire importante et augmentation des réserves internationales cette année renforcer la résilience de l’économie, en ligne avec les objectifs du programme appuyé par le FMI “, a ajouté Mills.
Pour 2015, le FMI prévoit une croissance économique d’augmenter légèrement à trois pour cent en raison d’ajustements de la politique et une reprise progressive dans le tourisme et les exportations de thon.
“La politique budgétaire restera sur la bonne voie pour atteindre l’objectif de réduction de la dette, tandis que la politique monétaire devrait orienter l’inflation à un seul chiffre d’ici la fin de 2015, malgré les pressions de l’amortissement. Les réserves internationales devraient rester stables en 2015, avec une couverture adéquate des importations, selon les évaluations du personnel “, at-il ajouté.
Le FMI a noté que les niveaux de salaires doivent aussi rester compatible afin de préserver les gains réalisés en matière de stabilité macro-économique et à assurer la compétitivité internationale.
“Programme de réformes structurelles des autorités continue de progresser. Les autorités sont sur la bonne voie pour mettre en œuvre toutes les mesures structurelles prévues pour le premier examen en temps opportun. Le personnel a souligné les risques que les entreprises publiques peuvent faire peser sur les finances publiques et le développement du secteur privé et a souligné l’importance de poursuivre les plans visant à renforcer leur surveillance et de gouvernance, tout en élargissant le rôle du secteur privé dans l’économie
