Nigeria–Africa’s top crude producer cut its forecast for oil prices and the value of its currency this year, an acknowledgment of the pain that tumbling energy costs are having on Nigeria
On Wednesday, the senate voted to cut its benchmark expectation for oil prices this year to $52 a barrel, compared with $65 in December. Senators also pegged the average value of the local currency, the naira, this year at 190 to the U.S. dollar, well below the previous target of 165.
Brent crude traded at about $59 a barrel Wednesday, and the dollar was valued around 200 naira.
The currency has weakened to record lows this year as oil prices have lingered at about half their value from six months ago. Nigeria, Africa’s biggest economy, draws about 70% of government revenue and most of its foreign exchange earnings from its oil output.
The plummeting value of those exports calls for belt-tightening measures, Deputy Senate President Ike Ekweremadu said as he urged officials to find new ways to cope with the slide in revenue.
Wednesday’s adjustment marked the fourth time in a few months that the prices built into the benchmark budget have been adjusted downward from an initial estimate of $77 a barrel.
Still, Finance Ministry spokesman Paul Nwabuikwu said the government would make ends meet. Measures have been put in place to curb “unnecessary spending, like overseas trips by some government officials, ” he said. Finance Minister Ngozi Okonjo Iweala has also proposed a tax on Champagne and other luxury goods.
“We are optimistic that our capital expenditure…will not suffer much even though we have to adjust to the new economic realities in view of the sliding oil price,” Mr. Nwabuikwu said.
Nigeria is caught up in a costly military campaign against Boko Haram militants who have overrun much of the country’s poor and isolated northeast. This month, the government postponed national elections planned for Feb. 14 until March 28, which it said was necessary to quell the insurgency so citizens can vote.
FRENCH VERSION
Mercredi, le Sénat vota pour couper ses attentes de référencepour les prix du pétrole cette année à 52 $ par baril, contre 65 dollars en décembre. Sénateurs également indexé, la valeurmoyenne de la monnaie nationale, le naira, cette année à 190 audollar américain, bien inférieur à l’objectif précédent de 165.
Brut de Brent s’échangeait à environ 59 $ le baril mercredi, et ledollar a été évalué autour de 200 naira.
La monnaie a affaibli à des niveaux record cette année, commeles prix du pétrole ont persisté à environ la moitié de leur valeurd’il y a six mois. Nigeria, économie de l’Afrique, tire environ 70 %des recettes publiques et de la plus grande partie de ses recettesen devises de sa production de pétrole.
La valeur chute de ces exportations réclame des mesuresd’austérité, vice-président du Sénat Ike Ekweremadu dit qu’il a exhorté les fonctionnaires à trouver de nouveaux moyens pourfaire face à la diapositive en recettes.
Ajustement de mercredi a marqué la quatrième fois en quelquesmois que les prix intégrés dans le budget de référence ont étérajustés à la baisse une première estimation de 77 dollars le baril.
Pourtant, porte-parole du ministère des finances, que PaulNwabuikwu, a déclaré que le gouvernement ferait les deux bouts.Mesures ont été mises en place pour réduire les « dépensesinutiles, comme les voyages à l’étranger par certainsreprésentants du gouvernement, » dit-il. Le ministre des FinancesNgozi Okonjo Iweala a également proposé une taxe sur leChampagne et autres produits de luxe.
“Nous sommes optimistes que nos dépenses enimmobilisations… ne souffrira pas beaucoup même si nousdevons ajuster aux nouvelles réalités économiques compte tenudu prix du pétrole coulissant,”, a déclaré M. Nwabuikwu.
Nigeria est enfermée dans une coûteuse campagne militairecontre les militants de Boko Haram qui ont envahi une grande partie du nord-est de pauvres et isolées du pays. Ce mois-ci, legouvernement a reporté les élections nationales prévues pour le14 février jusqu’au 28 mars, qu’elle était nécessaire pour réprimerl’insurrection, afin que les citoyens peuvent voter.
