In a sign that Egypt’s strained relations with the international oil industry may be improving, BP said Friday that it had reached an agreement to invest with a partner about $12-billion (U.S.) to develop natural gas resources in the country.
The oil company, based in London, said it would develop a large quantity of offshore gas, equivalent to about one-quarter of Egypt’s output, and bring it onshore to be consumed by customers. Gas from the project, called West Nile Delta, is expected to begin flowing in 2017. BP said that additional exploration might lead to a doubling of the amount of gas available.
“The project underlines BP’s commitment to the Egyptian market and is a vote of confidence in Egypt’s investment climate and economic potential,” the company said in the announcement.
The deal is a potential boon for the government of President Abdel-Fattah el-Sissi, the former military chief who has been in power since 2013. BP is also taking a very different approach to the Egyptian market than rivals like BG, another British company.
BG and Eni, the Italian oil and gas company, together with Gas Natural Fenosa of Spain, built major liquefied natural gas facilities in Egypt for the export market, but the plants have been largely idled as domestic gas consumption has soared.
BP figures that serving the domestic market for gas, a fuel used by industry and residential customers, makes more sense in a populous, developing country like Egypt than investing in export facilities.
“A transaction of this scale shows that Egypt’s energy policy has turned a corner,” said Catherine Hunter, a London-based gas analyst at IHS, a market research firm.
Since the ouster of Egypt’s longtime president, Hosni Mubarak, in 2011, international oil and gas companies have been increasingly at odds with the government.
The oil companies have been major investors in Egypt, helping it double gas production from 2003 to 2009 and making the country one of the leading producers in Africa, along with Algeria. But output has been declining in recent years, as companies worried about political turmoil said there were insufficient incentives for investment. Domestic consumption of natural gas has quickly caught up with output, almost eliminating exports.
Shortages of natural gas, partly a result of high consumption stoked by low, subsidized prices, have forced Egypt to seek fuel supplies abroad, including from the Israeli offshore developments led by Noble Energy, a company based in Houston. Tight supplies have also led the government to curtail exports of liquefied natural gas, eating into the profit of the likes of BG.
In addition, the government, not known for promptly paying its bills, has fallen into substantial arrears on payments it owes the companies for the oil and gas they produce.
El-Sissi, who has the confidence of some parts of the Egyptian business community, has made some strides in energy overhaul, including raising prices. The government, which controls oil and gas sales, has reduced its IOUs to the companies but not eliminated them.
BP estimates that Egypt owes about $3-billion to the industry, with a third of the total owed to BP. The companies said that Egypt was making payments, but Andrew Gould, the chairman of BG, which was owed about $700-million at year’s end, recently told reporters, “We need the balance to go down further.”
Industry executives also said el-Sissi’s increase in prices was needed to encourage investment in exploration and production.
FRENCH VERSION
La compagnie pétrolière, basée à Londres, dit qu’il mettrait aupoint une grande quantité de gaz offshore, équivalent à environun quart de le d’Égypte sortie et l’amener sur la terre ferme pourêtre consommés par les clients. Gaz de ce projet, baptisé ouestdu Delta du Nil, devrait commencer à couler en 2017. BP a ditqu’exploration supplémentaire pourrait conduire à undoublement de la quantité de gaz disponible.
« Le projet marque l’engagement de BP pour le marché égyptienet est un vote de confiance dans le climat d’investissement et lepotentiel économique de l’Egypte », a indiqué la compagnie dansl’annonce.
Le deal est une aubaine potentielle pour le gouvernement duPrésident Abdel-Fattah el-Sissi, l’ancien chef militaire qui a été aupouvoir depuis 2013. BP prend aussi une approche très différentesur le marché égyptien que rivaux comme BG, une autre sociétébritannique.
BG et Eni, l’italienne huile et gaz entreprise, ainsi que de gaznaturel Fenosa d’Espagne, bâti majeur de gaz naturel liquéfiéinstallations en Egypte pour le marché de l’exportation, mais lesplantes ont été largement ralenties comme la consommation degaz domestique a bondi.
Chiffres de BP qui desservant le marché intérieur pour le gaz,combustible utilisé par l’industrie et les clients résidentiels, pluslogique dans un pays en développement populeux, commel’Egypte que d’investir dans les installations d’exportation.
« Une transaction de cette envergure démontre que la politiqueénergétique de l’Égypte a pris un tournant, », a déclaré CatherineHunter, analyste londonien gaz à IHS, un cabinet d’études demarché.
Depuis l’éviction du Président de longue date de l’Egypte, HosniMubarak, en 2011, les sociétés pétrolières et gazièresinternationales ont été de plus en plus en désaccord avec legouvernement.
Les compagnies pétrolières ont été les principaux investisseursen Égypte, il aider à doubler la production de gaz de 2003 à 2009et faire du pays l’un des principaux producteurs en Afrique, ainsi que de l’Algérie. Mais la production a diminué ces dernièresannées, comme entreprises inquiète de l’agitation politiquedisent il n’y a pas suffisamment incitatifs pour l’investissement. Laconsommation intérieure de gaz naturel a rapidement rattrapéavec sortie, éliminant pratiquement les exportations.
La pénurie de gaz naturel, en partie un résultat de hauteconsommation alimenté par des prix bas, subventionnées, ontforcé Egypte de demander des fournitures de carburant à l’étranger, y compris des développements offshore israéliennesdirigés par Noble Energy, une société basée à Houston.Resserrement des approvisionnements ont également conduit legouvernement à restreindre les exportations de gaz naturelliquéfié, manger dans le bénéfice de l’aime de BG.
En outre, le gouvernement, ne connu ne pas rapidement payerses factures, est tombé dans des arriérés considérables sur lespaiements qu’elle doit les compagnies pour le pétrole et le gazqu’ils produisent.
El-Sissi, qui a la confiance de certaines parties de la communautéd’affaires égyptien, a accompli des progrès dans la révision del’énergie, y compris l’augmentation des prix. Le gouvernement,qui contrôle pétroliers et gaziers des ventes, a réduit sesreconnaissances de dette pour les entreprises mais ne paséliminés.
Cadres de l’industrie a également dit augmentation d’el-Sissi desprix était nécessaire pour encourager les investissements dansl’exploration et de production.
