Amy Bell Amy Bell , JPMorgan Chase
Africa’s economy is expected to expand by 50 percent over the next five years, according to a new analysis from Deloitte.1 This explosive growth is driven, in part, by Africa’s emerging middle class. Yet despite this progress, many Africans still lack access to essential services like schools, banks and hospitals.
While governments and philanthropic groups worldwide operate with limited budgets, private industry in 2015 has a significant role to play in helping those left behind by the continent’s rapid economic expansion. In Africa, impact investing – targeted capital into businesses working to expand accessibility to essential products and services to those who most need them – is critical to the continent’s continued economic growth.
Impact investing isn’t philanthropy; it aims to turn a profit. But unlike conventional investing, impact investing is designed to serve a larger social purpose: providing underserved populations with the resources they need to improve their lives. By delivering the products and services that empower the poor to lift themselves out of poverty, impact investing can scale solutions quicker than traditional philanthropy.
Consider the revolution wrought by microfinance. Local entrepreneurs receive small loans to start and grow businesses. For many of the 160 million people who’ve received such assistance, microfinance has enabled them to build a livelihood and better address the needs of their families.
But the individual dollar amounts involved in microfinance are, more or less by definition, very small. And the needs in Africa are very big.
Take health care. There are only nine hospital beds for every 10,000 people in Africa. That’s two-thirds below the global average.2
There are similar problems in education. Most African students are stuck in overcrowded classrooms with insufficiently trained teachers. In Chad, the average classroom size is 67 students – more than double what one would find in rich countries.3
And while the number of financial transactions conducted by the average African has rapidly increased over the last decade, the number of banks to support such transactions has not. Less than 25 percent of Sub-Saharan adults have access to any financial services at all.4
This is where impact investing can make a big difference. International investors – even those in Africa – can step in and support local businesses working to fix the holes in the African economy.
Expanding Access to Insurance
Consider LeapFrog Investments, the specialist private equity investor in emerging markets financial services in Africa and Asia. Through its investments, LeapFrog aims to reach underserved emerging consumers – those who earn between $1.25 and $10 per day.
In 2012, LeapFrog invested in the Ghanaian insurer Express Life. At the time Express Life had just 12,000 customers. LeapFrog helped Express Life expand through streamlining its product offering, and by issuing mobile insurance policies.
In March 2014, LeapFrog successfully exited the company, earning a top-tier financial return. At the same time, it helped expand access to the kinds of services that vastly improve the financial prospects of Express Life’s now 425,000 clients, thus reaching over 890,000 people and their families. The vast majority of these are accessing insurance for the first time.
This is hardly uncommon in Africa. In October, LeapFrog announced its exit from Apollo, an East African insurer. Here too, Leapfrog was able to make a strong financial return, while having made financial safety nets more available in countries like Kenya and Tanzania.
Improving access to financial services can only do so much, of course. To improve the lives of low-income Africans, a more strategic effort to invest in complementary businesses throughout the continent is needed.
Improving Education and Health in Africa
It was in this spirit that my firm, J.P. Morgan, invested $5 million in a venture-capital fund managed by Novastar, a company that specializes in supporting East African start-ups with progressive missions.
One of the highlights of Novastar’s investment portfolio is Bridge International Academies, which is the world’s largest for-profit chain of nursery and primary schools, serving children living on or below $2 a day. Leveraging research, technology, and data analysis in its pupil-centric approach, Bridge is able to optimize learning to achieve superior academic results, keep parent costs incredibly low, and grow quickly. With new academies opening at a rate of one every two days, Bridge now educates more than 100,000 pupils in 359 schools in Kenya, and will expand to Uganda and Nigeria in 2015.
Just one in five residents in Kenya’s poorest urban neighborhoods has adequate access to sanitation. So Novastar has also invested in Sanergy, a company that franchises small-scale hygiene centers in Kenya’s urban slums, providing a cheap and efficient way to reduce the prevalence of disease. Through more than 600 toilet franchises, Sanergy currently serves 25,000 people and removes more than seven metric tons of human waste from urban slums each day.
Through further demonstration of the ability to deliver scalable impact simultaneous with attractive financial return, impact investing will continue to unleash private capital to improve lives in Africa in 2015.
FRENCH VERSION
Alors que les gouvernements et les groupes philanthropiquespartout dans le monde fonctionnent avec des budgets limités,l’industrie privée en 2015 a un rôle important à jouer pour aiderles laissés pour compte de l’expansion économique rapide du continent. En Afrique, impact investissement – capital ciblée dansles entreprises qui travaillent pour accroître l’accessibilité auxproduits essentiels et des services à ceux qui en ont plus besoin– est essentielle à la croissance économique du continent.
Investissant d’impact n’est pas la philanthropie ; Il a pour but defaire des profits. Mais contrairement à investir classiques, impactinvestir est conçu pour servir un plus grand but social :fournissant des populations mal desservies avec les ressourcesdont ils ont besoin pour améliorer leur vie. En offrant les produitset services qui permettent aux pauvres de se sortir de la pauvreté, impact investir s’adapte des solutions plus rapides quela traditionnelle philanthropie.
Considérer la révolution provoquée par la microfinance. Lesentrepreneurs locaux reçoivent des petits prêts pour démarrer etfaire croître des entreprises. Pour beaucoup de gens 160 millionsqui ont reçu une telle aide, microfinance leur a permis deconstruire un gagne-pain et mieux répondre aux besoins de leurfamille.
Mais les montants individuels impliqués dans la microfinancesont, plus ou moins par définition, très petite. Et les besoins enAfrique sont très grandes.
Prendre soins de santé. Il y a seulement neuf lits d’hôpitaux pour10 000 personnes en Afrique. C’est deux-tiers sous le average.2mondial
Il y a des problèmes similaires en matière d’éducation. Étudiantsplus africains sont coincés dans des classes surchargées avec desenseignants insuffisamment qualifiés. Au Tchad, la taille de laclasse moyenne est de 67 étudiants – plus du double de cequ’on trouverait dans la vie3 riche
Et tandis que le nombre de transactions financières effectuéespar la moyenne Qu’africaine a rapidement augmenté ces dixdernières années, le nombre de banques à l’appui de cesopérations n’a pas. Moins de 25 pour cent des adultessubsaharienne ont accès aux services financiers à all.4
C’est où investir impact peut faire une grande différence. Lesinvestisseurs internationaux, même ceux en Afrique, peuventintervenir et soutenir les entreprises locales travaillant pourréparer les trous dans l’économie africaine.
Élargir l’accès à l’assurance
Compte les investissements de LeapFrog, l’investisseur privéspécialisé dans les services financiers marchés émergents enAfrique et en Asie. Grâce à ses investissements, LeapFrog vise àatteindre les consommateurs émergents mal desservis – ceux quigagnent entre 1,25 $ et 10 $ par jour.
En 2012, LeapFrog a investi dans le ghanéen assureur vie Express.Au moment de la vie Express avait seulement 12 000 clients.LeapFrog a aidé à exprimer la vie développer grâce à larationalisation de son offre de produits et par l’émission despolices d’assurance mobiles.
En mars 2014, LeapFrog est sorti avec succès de l’entreprise,gagner un rendement financier de haut niveau. Dans le mêmetemps, il a contribué à élargir l’accès aux types de services quiaméliorent grandement les perspectives financières des clientsmaintenant 425 000 Express de la vie, atteignant ainsi plus 890000 personnes et leurs familles. La grande majorité d’entre euxaccédant aux assurances pour la première fois.
Cela n’est guère rare en Afrique. En octobre, LeapFrog a annoncésa sortie du Apollo, un assureur d’Afrique de l’est. Ici aussi,Leapfrog a été en mesure de faire un rendement financier solide,tout en ayant fait des filets de sécurité financière plus disponibledans les pays comme le Kenya et la Tanzanie.
Amélioration de l’accès aux services financiers ne peut le fairetant de choses, bien sûr. Pour améliorer la vie des africains à faible revenu, il faut un effort plus stratégique d’investir dans desentreprises complémentaires sur tout le continent.
Amélioration de l’éducation et la santé en Afrique
C’est dans cet esprit que mon entreprise, J.P. Morgan, investi $ 5millions dans un fonds de capital-risque géré par Novastar, uneentreprise qui se spécialise dans le soutien des start-ups Afriquede l’est avec les missions progressives.
L’un des points forts du portefeuille de placements de Novastarest le pont International académies, qui est la plus grande chaîned’à but lucratif du monde des écoles maternelles et primaires,qui desservent des enfants vivant sur ou en dessous de 2 dollarspar jour. S’appuyant sur les recherches, la technologie et analysede données dans son approche centrée sur l’élève, le pont est en mesure d’optimiser l’apprentissage pour atteindre des résultatsuniversitaires supérieurs, évitez de parent coûts incroyablementbas et se développent rapidement. Avec les nouvelles académiesd’ouverture à un rythme d’une tous les deux jours, pontmaintenant éduque plus de 100 000 élèves dans les 359 écolesau Kenya et sera étendu à l’Ouganda et le Nigeria en 2015.
À travers une démonstration supplémentaire de la capacité delivrer évolutive impact simultané avec retour sur investissementattractif, investissant impact continuera de libérer des capitauxprivés pour améliorer les conditions de vie en Afrique en 2015.
