Oil group OPEC agreed to stick by its policy of unconstrained output for another six months on Friday, setting aside warnings of a second lurch lower in prices as some members such as Iran look to ramp up exports.
Concluding a meeting with no apparent dissent, Saudi Arabian oil minister Ali al-Naimi said OPEC had rolled over its current output ceiling, renewing support for the shock market treatment it doled out late last year when the world’s top supplier said it would no longer cut output to keep prices high.
The Organization of the Petroleum Exporting Countries will meet again on Dec. 4, Naimi said.
With oil prices having rebounded by more than a third after hitting a six-year low of 45 US dollars a barrel in January, officials meeting in Vienna saw little reason to tinker with a strategy that seems to have resurrected moribund growth in world oil consumption and put a damper on the U.S. shale boom.
“You’ll be surprised how amicable the meeting was,” a visibly pleased Naimi told reporters after the meeting.
Oil prices rose by nearly one US dollar a barrel after the decision, paring some of this week’s losses on news that OPEC had not raised its output ceiling to match current output levels that are much higher, as a handful of analysts had suggested.
Friday’s decision defers discussion of several tricky questions set to arise in the coming months as members such as Iran and Libya prepare to reopen the taps after years of diminished production.
Iranian oil minister Bijan Zanganeh had promised to press the group for assurances that other members would give Tehran room to add as much as 1 million barrels per day (bpd) of supply once Western sanctions are eased. But most delegates saw little reason for Tehran to pick a fight now.
“When the production comes, this matter will settle itself,” one OPEC delegate told Reuters. That may not occur until 2016, according to many analysts who question how quickly Tehran will win relief from sanctions and be allowed to sell more crude.
Libya, still afflicted by a crippling civil war, hopes to double production to some 1 million bpd by September if key ports resume working, but past efforts have failed to deliver a sustained recovery in shipments.
Despite small gains on Friday, U.S. oil CLc1 is on track for its first weekly decline since March as traders weigh deteriorating physical market conditions. But prices are still $15 off their lows, and some analysts see further gains ahead.
“The markets are moving in OPEC’s favour,” said Dr. Gary Ross, executive chairman of PIRA Energy Group. “Prices are stimulating robust demand growth and slowing capex. This was the objective of the Saudi strategy and it’s working.”
DON’T RAISE THE ROOF
OPEC output has exceeded the group’s 30 million bpd ceiling for most of the past year, reaching 31.2 million bpd in May, its highest in three years, according to a Reuters survey. [OPEC/O]
Notably absent from this week’s agenda were efforts to push for output constraints – even from hawks such as Venezuela, which faces deepening budget woes at prices below 100 US dollars per barrel.
While oil ministers have maintained a relentlessly upbeat attitude this week, some analysts see dark clouds gathering.
The U.S. tight oil industry has been more resilient than many had expected, with falling costs helping sustain the revolution and possibly setting up another downward spiral.
“Balances show we are oversupplied and OPEC is in pedal-to-the-metal mode,” said Bob McNally, founder and president of Washington-based consultancy The Rapidan Group. He said Brent crude could fall back to 50 US dollars a barrel.
It was not clear whether OPEC had made any decision regarding Indonesia’s request to rejoin the group after a more than six-year hiatus in its membership. Now a net importer of oil, Indonesia hopes to foster better dialogue between producers and consumers.
FRENCH VERSION
Groupe de pétrole OPEP a décidé de s’en tenir à sa politique desortie sans contrainte pour six mois supplémentaires le vendredi,annulant les avertissements d’une seconde embardée plus basprix que certains membres comme l’Iran regarde d’augmenter lesexportations.
Concluant une rencontre avec aucune dissension apparente,ministre de pétrole saoudien Ali al-Naimi a déclaré QU’OPEPavait roulé sur son plafond de production actuel, renouvelant lesoutien pour le traitement de marché de choc qu’il distribuait de la fin de l’année dernière lorsque le fournisseur mondial de hautdit qu’il allait couper n’est plus de sortie pour maintenir des prixélevés.
L’Organisation des pays exportateurs de pétrole se réunira à nouveau le 4 décembre, a déclaré Naimi.
Avec des prix du pétrole ayant rebondi de plus d’un tiers, après avoir atteint un minimum de six ans de 45 dollars US le baril enjanvier, les responsables réunis à Vienne a vu peu de raisons debricoler avec une stratégie qui semble avoir ressuscité moribondecroissance dans la consommation mondiale de pétrole et freinersur le boom de schiste aux États-Unis.
« Vous serez surpris comment amiable la réunion a été, » avisiblement heureux Naimi a déclaré aux journalistes après laréunion.
Prix du pétrole a augmenté de presque un dollar le baril après ladécision, éplucher des pertes de cette semaine sur les nouvellesque l’OPEP n’avait pas soulevé de son plafond de production enfonction des niveaux de production actuels qui sont beaucoupplus élevés, comme l’avait suggéré une poignée d’analystes.
Décision de vendredi diffère l’examen de plusieurs questionsdélicates résulter dans les prochains mois en tant que membres,tels que l’Iran et la Libye se préparent à rouvrir les robinets aprèsdes années de la production diminuée de la valeur.
Ministre du pétrole iranien Bijan Zanganeh avait promisd’appuyer sur le groupe d’assurances que les autres membresdonnerait salle de Téhéran pour ajouter autant que 1 million debarils par jour (bpj) d’approvisionnement une fois que lessanctions occidentales sont assouplies. Mais la plupart desdélégués ont vu peu de raisons pour Téhéran à choisir uncombat maintenant.
Un délégué de l’OPEP « Lors de la production vient, cettequestion s’affaissera lui-même, » a déclaré à Reuters. Qui ne peutpas se produire jusqu’en 2016, selon de nombreux analystes, quis’interrogent sur la vitesse à laquelle Téhéran va gagnerl’exonération des sanctions et autorisé à vendre plus de pétrole brut.
Libye, toujours affligée par une guerre civile paralysante, espèredoubler la production à quelque 1 million barils/jour deseptembre si principaux ports de reprendre le travail, mais lesefforts passés n’ont pas réussi à livrer une reprise soutenue dansles expéditions.
Malgré les faibles gains vendredi, US huile CLc1 est sur la bonne voie pour sa première baisse hebdomadaire depuis mars commenégociants pèsent la détérioration des conditions de marchéphysique. Mais les prix sont toujours 15 $ de rabais leurs creux, etcertains analystes voir plus loin les gains à venir.
« Les marchés sont déplacent en faveur de l’OPEP, » a déclaré leDr Gary Ross, président exécutif de PIRA Energy Group. “Les prixsont stimulant la croissance robuste de la demande etralentissement des dépenses en immobilisations. Tel étaitl’objectif du groupe de travail stratégie et il est saoudien. »
NE SOULÈVENT PAS LE TOIT
Sortie de l’OPEP a dépassé le plafond de 30 millions debarils/jour du groupe pendant la majeure partie de l’annéeécoulée, atteignant 31,2 millions de barils par jour en mai, sonplus haut niveau en trois ans, selon un sondage de Reuters.[OPEP/O]
Notamment absente de l’ordre du jour de cette semaine avaittenté de pousser pour les contraintes de production – même àpartir de faucons comme le Venezuela, qui fait face àapprofondissement malheurs de budget à des prix inférieurs à100 dollars américains / baril.
Alors que les ministres du pétrole ont maintenu une attitudeoptimiste sans relâche cette semaine, certains analystes voir lesnuages sombres collecte.
L’industrie du pétrole serrés aux États-Unis a été plus résistanteque beaucoup s’y attendait, avec la baisse des coûts contribue àsoutenir la révolution et éventuellement mise en place d’une nouvelle spirale à la baisse.
« Soldes montrent nous sommes saturés et l’OPEP est en modede pédale sur le métal, a déclaré Bob McNally, fondateur etPrésident du Cabinet de Conseil basé à Washington le groupeRapidan. Brent brut pourrait retomber à 50 dollars US le baril, a-t-il déclaré.
Il n’était pas clair si l’OPEP avait faite toute décision concernant lademande de l’Indonésie à rejoindre le groupe après uneinterruption de plus de six ans dans sa composition. Maintenantun importateur net de pétrole, Indonésie souhaite favoriserl’amélioration du dialogue entre producteurs et consommateurs.
